Credefi — один из немногих протоколов кредитования в DeFi с реальным воздействием на малый и средний бизнес, институциональной поддержкой и функционирующей системой доходности с учетом рисков. Подход идеально соответствует концепции: токенизированный кредит в реальном мире сочетается с ликвидностью на цепочке в то время, когда капитал перераспределяется от рефлексивных выплат к активам, обеспеченным денежными потоками.
Архитектура токена структурно дефляционна с течением времени. Около 748,6 млн CREDI уже находятся в обращении из 1 млрд, что устраняет риск избыточного предложения, характерный для ранних токенов DeFi. Конверсия в xCREDI сжигает CREDI и сокращает предложение, а доходы от комиссий направляются на выкуп токенов и поддержку ликвидности. Это придает токену реальную денежную привлекательность, а не только спекулятивную ценность.
Что отличает Credefi, так это структура андеррайтинга: заемщики МСБ проходят кредитный рейтинг с использованием моделей, соответствующих требованиям ЕС, и регулируемых оценщиков рисков. Это делает протокол привлекательным для институциональных инвесторов, а не только для торговли по нарративу. Maple и Goldfinch выбрали этот путь с крупными капами; Credefi является эквивалентом с меньшей капитализацией, но с большей рефлексией, если объем TVL увеличится.
На протяжении нескольких кварталов я бы накапливал CREDI на ликвидных карманах, а не гонялся за моментумом. Потенциал асимметричен: скромный рост объема кредитования МСБ или размещение на дополнительных цепочках могут ускорить рост мультипликаторов оценки быстрее, чем у крупных игроков в секторе RWA. Существует риск регулирования, но соответствующая модель кредитования снижает вероятность возникновения крупных неблагоприятных событий.
Это не игра на ротации мемкойнов. Это терпеливый капитал, основанный на фундаментальных принципах, позиция с реальной доходностью, которая может накапливаться, если Credefi захватит даже небольшую долю доступного кредитного разрыва для МСБ.