CoinDesk | Криптовалюты для консультантов
Цифровые активы продолжили свое восстановление в третьем квартале, так как ликвидность вернулась на глобальные рынки. Как указано в Ежеквартальном отчете CoinDesk о цифровых активах, решение Федеральной резервной системы снизить ставки до 4,0 процента и 4,25 процента создало наиболее благоприятный фон для рискованных активов с 2022 года. Биткойн закончил квартал с приростом 6,4%. Индекс S&P 500 и золото показали более сильные результаты, но драйверы криптовалюты были другими. Спрос в основном поступал от институтов, а не от трейдеров.
ETF берут на себя лидерство
#etf потоки продолжали определять текущую рыночную структуру. Продукты U.S. spot bitcoin и ether записали $8,78 миллиарда и $9,59 миллиарда чистых притоков. Это был первый случай, когда ETF на эфир обошли биткойн, отражая более широкую институциональную диверсификацию. Публичные компании добавили 190 000 BTC в свои казначейства в течение квартала, увеличив общие запасы до 1,13 миллиона BTC, что составляет более 5% от обращения.
Корпоративное принятие остается тихой силой в этом цикле. Модель "казначейства цифровых активов", которая возникла с биткойном, теперь распространяется по секторам и регионам. Сорок три новые публичные компании раскрыли свои запасы в 3 квартале. Для многих цифровые активы больше не являются экспериментом, а скорее небольшим, повторяющимся распределением в балансе.
Широкие #market Ротации
Доминирование биткойна упало с 65% до 59%, что стало первым устойчивым вращением в альткойны с начала 2021 года. Индекс CoinDesk 20 вернул 30,8%, значительно превзойдя биткойн. Индекс CoinDesk 100 вырос на 27,8%, в то время как более узкие эталоны, такие как индекс CoinDesk 5, увеличился на 15,4%.
Ралли было широким, но выборочным. Эфир (ETH), Avalanche (AVAX) и Chainlink (LINK) возглавили CoinDesk 20 с приростами 66,7%, 66,9% и 59,2% соответственно. Притоки в эфирные ETF и казначейские портфели помогли подтолкнуть актив к новому историческому максимуму около $4,955 в августе. Солана выросла на 34,8%, поддерживаемая корпоративным накоплением и рекордным доходом на уровне приложений.
Казначейства становятся многоактивными
Публичные компании теперь сообщают о наличии более чем 20 цифровых активов. Эфир лидирует с $17,7 миллиарда в стоимости, удерживаемой на балансе. Солана следует с $3,1 миллиарда. Трон, World Liberty Financial и Ethena каждый превышает $1 миллиард.
Эта активность отмечает следующий этап институционального принятия: диверсификация внутри самого сектора криптовалют. Распределения казначейства, начавшиеся с биткойна, теперь расширяются на другие активы. Для некоторых корпораций активы служат резервами; для других они представляют собой стратегические позиции, связанные с партнерствами в экосистеме или запусками продуктов.
Рост этих инструментов также выявил рыночную иерархию. Небольшое количество компаний теперь доминирует в торговой активности в сегменте "Цифровые активы #Treasury ", в то время как меньшие участники сталкиваются с давлением, поскольку рыночные NAV опускаются ниже паритета.
Эталоны и структура
Использование #benchmark 'ов стало центральным в этом рыночном сдвиге. CoinDesk 20 и CoinDesk 5 теперь служат эталонами для ETF, структурированных нот и деривативов. Их методология, основанная на ликвидности, охвате биржи и доступности, соответствует стандартам, которые институциональные инвесторы ожидают от традиционных индексов.
Одобрение SEC общих стандартов листинга для крипто ETP, вероятно, ускорит эту тенденцию. Многоактивные и основанные на ставках ETF ожидаются в дальнейшем, предоставляя распределителям новые инструменты для управления риском в более широком диапазоне цифровых активов.
Предварительный #Path
Исторически, 4 квартал был самым сильным кварталом для биткойна, в среднем 79% с 2013 года. С ослаблением денежно-кредитной политики и продолжающимся принятием баланса условия способствуют рисковому поведению. Тем не менее состав этого риска постоянно меняется.
Крипто больше не является решением для одного актива. Оно развивается в структурированное пространство многоактивного распределения, поддерживаемое корпоративным участием и регулируемым доступом к продуктам. Для консультантов рынок начинает отражать устойчивые потоки капитала институциональных инвесторов, что является знаком того, что класс активов уверенно движется к зрелости.
В. Какие три главные вещи консультанты должны знать о крипто?
1. Цифровые активы растут, а не исчезают.
Крупные банки, такие как Goldman Sachs, публикуют статьи о том, почему принятие цифровых активов ускоряется. В пересмотренном прогнозе Citi ожидает, что рынок стейблкоинов может достичь более $4 триллионов к 2030 году. А 17 сентября 2025 года SEC представила общие стандарты листинга для крипто ETF, открывая двери для широкого спектра продуктов. Перед ожидаемыми запусками продуктов крипто ETF и ETP, зарегистрированные в США, привлекли $4,73 миллиарда чистых притоков в сентябре, при этом ADV составил $542 миллиарда, а AUM достиг $194 миллиарда, согласно TrackInsight. Образование и понимание цифровых активов имеют решающее значение по мере роста этого класса активов.
2. Скажите это со мной: "Биткойн - это только начало."
Биткойн теперь составляет приблизительно 59% от общей рыночной капитализации, и были моменты, когда биткойн был менее 40% от рынка. Один актив не должен быть эталоном для всего класса активов. Диверсификация является ключом к потенциальному управлению волатильностью и захвату более широких возможностей.
3. Широкие эталоны существуют в крипто.
Индекс CoinDesk 20 фиксирует производительность топовых цифровых активов, а индекс CoinDesk 5 отслеживает производительность пяти крупнейших компонентов CoinDesk 20. CoinDesk 20 обладает высокой ликвидностью, генерируя более $15 миллиардов общего объема торгов с января 2024 года и доступен в двадцати инвестиционных инструментах по всему миру. CoinDesk 5 лежит в основе первого много крипто ETP в США, Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC). Индексы CoinDesk предлагают сотни индексов, соответствующих BMR, для измерения, инвестирования и торговли в постоянно расширяющейся крипто-вселенной.
"Поддержите, следуя, ставя лайки, комментируя, делясь и перепостивая, чтобы достичь максимальной аудитории, впереди больше информативного контента"
