Рынок #oro (#XAUUSD ) снова привлек внимание глобальных инвесторов, восстановив бычий импульс после значительной коррекции. Драгоценный металл защищает критически важные уровни поддержки, в то время как рынок оценивает геополитические риски, финансовое здоровье развитых экономик и умеренные перспективы Федеральной резервной системы (#Fed ).

Недавняя волатильность и защита уровня поддержки

Золото восстанавливается до 4.000$ после резкого падения на 1.59% в четверг, что стало его крупнейшим внутридневным падением с середины августа. Это первоначальное снижение с исторического максимума, который составил 4.059$ в среду, было в значительной степени вызвано фиксацией прибыли и снижением геополитических рисков после одобрения первой фазы мирного соглашения в Газе, посредником в котором выступили США.

Тем не менее, металл отскочил от внутридневного минимума, близкого к 3.947$ и находится около 3.990$, демонстрируя сильный импульс восстановления и защищая ключевую зону поддержки в 3.950$.

Технически, XAU/USD теперь бросает вызов критической области сопротивления 3.995$-4.000$, которая также совпадает с простой скользящей средней (SMA) за 21 период. Если быки смогут удержать импульс выше 3.980$, это может открыть путь к области 4.020$–4.030$ и, возможно, к новому тестированию исторического максимума. Напротив, отсутствие пробоя выше психологического барьера в 4.000$ может привести к краткосрочному откату к 3.950$.

Макроэкономические факторы, поддерживающие рекордное ралли

Широкая тенденция на золоте по-прежнему поддерживает рост, поскольку инвесторы продолжают искать безопасное убежище. Несколько фундаментальных факторов стимулируют привлекательность металла:

Глобальная неопределенность и перспектива ФРС: глобальная экономическая и политическая неопределенность, в сочетании с умеренной перспективой Федеральной резервной системы (ФРС), укрепляет аргументы в пользу золота. Опасения по поводу закрытия правительства #EEUU ., которое вступило в свой десятый день, оказывают давление на краткосрочные экономические перспективы. Долгосрочное закрытие может укрепить ожидания того, что ФРС проведет снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов (б.п.) на своих оставшихся заседаниях в этом году.

Постоянный геополитический риск: несмотря на соглашение в Газе, геополитические риски сохраняются, включая затяжной конфликт между Россией и Украиной, что подчеркивает привлекательность металла как безопасного убежища. Геополитическая нестабильность или опасения по поводу глубокого рецессии могут привести к быстрому росту цены на золото.

Фискальное недоверие и долг: ралли золота в этом году указывает на растущее недоверие инвесторов к глобальному фискальному и монетарному порядку. Аджай Раджадхьякша, глобальный президент исследований Barclays, отмечает, что долговые бремена четырех крупных экономик (США, Великобритания, Франция и Япония) превышают 100% их соответствующего ВВП, и практически нет политической воли к фискальной консолидации.

Институциональные покупки: постоянные покупки со стороны центральных банков и сильные потоки в ETF, обеспеченные золотом, помогают поддерживать это ралли. Центральные банки, стремясь поддержать свои валюты в бурные времена, диверсифицируют свои резервы, покупая золото для улучшения восприятия силы. На самом деле, в 2022 году центральные банки добавили крупнейшую годовую покупку золота с момента ведения записей (1.136 тонн).

Ключевые корреляции для инвесторов

Золото считается активом-убежищем и защитой от инфляции и обесценивания валют. Крайне важно отметить его корреляцию с другими резервными активами:

Обратная корреляция с USD: золото котируется в долларах (XAU/USD) и имеет обратную корреляцию с долларом США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цену золота, в то время как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены вверх. В настоящее время золото восстанавливается, в то время как доллар торгуется немного слабее.

Обратная корреляция с рисковыми активами: золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Подъем на фондовом рынке, как правило, ослабляет цену золота, в то время как массовые распродажи на рынках более высокого риска, как правило, способствуют драгоценному металлу.

Внимание к данным о настроениях в США.

Из-за задержек в официальных правительственных отчетах из-за закрытия правительства США инвесторы сосредоточены на данных частного сектора. Позже сегодня Университет Мичигана опубликует предварительный индекс потребительских настроений за октябрь. Ожидается, что этот индекс упадет еще больше в октябре, сохраняя пессимистичный взгляд на фоне ухудшения ситуации на рынке труда.

Увеличение слабости в настроениях может оказать давление на USD, действуя как потенциальный попутный ветер для золота.