Вчерашний крах криптовалюты объяснен с ущербом, как это произошло и почему
Мы стали свидетелями крупнейшего краха в истории криптовалюты с ликвидацией на сумму $19.2 миллиарда и примерно $800 миллиардов стоимости, стертых с лица земли.
Альткойны пострадали больше всего, многие упали на 50% или более всего за несколько часов.
Цены на некоторые токены, такие как IOTX на Binance, даже на короткое время упали до нуля из-за хаоса.
Но что именно стало причиной этого краха?
Чтобы объяснить это просто, подумайте об этом как о цепной реакции в игре с музыкальными стульями с высоким кредитным плечом.
Когда музыка останавливается, многие игроки вынуждены покидать рынок, что усугубляет ситуацию для всех.
Шаг 1: Подготовка и почему рынок был уязвим?
Крипто-трейдинг, особенно на CEX, часто включает в себя кредитное плечо: заимствование денег для увеличения ставок на изменения цен.
Трейдеры используют "маржинальные" счета, где они предоставляют залог (например, другие криптовалюты) для заимствования большего.
"Перекрестное маржирование" означает, что один пул залога поддерживает несколько сделок по разным активам.
К началу октября 2025 года рынок был перегрет:
Высокое кредитное плечо повсюду: Трейдеры были максимально загружены длинными позициями (ставки на рост цен), особенно в альткойнах и мемах.
Открытый интерес (общие ставки) был зашкаливающим, что делало рынок хрупким.
Разбавленный рынок: Сейчас существует более 50 миллионов токенов (ожидается, что скоро их будет 100 миллионов), что размывает ликвидность.
Многие из них низкокачественные мемы, выставленные для быстрой прибыли от обмена, что ведет к циклам "накачки и сброса".
Внешние триггеры: Тарифы Трампа стали причиной этого первоначального краха.
Биткойн и Эфириум сначала упали, потянув за собой все остальное из-за высоких корреляций.
Альткойны были особенно подвержены риску, потому что у них более тонкие ордерные книги (меньше покупателей/продавцов), поэтому мелкие продажи могут вызвать большие падения.
Шаг 2: Триггер и каскадные ликвидации
Как только цены начали падать (например, биткойн пробивает ключевые уровни), реальный ущерб начался.
Автоматические ликвидации начинают действовать: Биржи автоматически продают залог для покрытия займов, когда позиции уходят в минус.
Для пользователей с перекрестным маржированием это означает сброс любых активов, которые они держат, и это часто альткойны для погашения займов.
Эффект домино: Одна ликвидация вызывает большее падение цен, триггеря новые ликвидации. Более $550 миллионов в фьючерсных позициях были стерты за несколько минут.
Это создало "каскад ликвидаций" или "смыв," где паника быстро распространяется и вызывает ликвидации на сумму более $20 миллиардов.
И именно поэтому я всегда говорю вам, ребята, пожалуйста, будьте осторожны с кредитным плечом.
Заканчивая на позитивной ноте: Никогда не сдавайтесь, если вы пострадали, не переживайте, вы вернетесь сильнее.
если история повторяется, такие события действительно запускают самый большой бычий рынок.
Крах из-за Covid в 2020 году начал альтсезон 2021 года, крах FTX и Luna обозначает дно на уровне $15,400 для биткойна, и сейчас он вырос в 8 раз с того уровня.
Я думаю, что мы все еще увидим параболический Q4, и рыночные маркеры просто подготовили почву для этого, стерев все длинные позиции.