Недавние события показывают, что кредитные риски в банковском секторе США становятся все более актуальными — особенно среди региональных банков, потребительского долга и экспозиций, связанных с небанковскими финансовыми институтами.
⚠️ Ключевые события
Беспокойства по поводу кредитов региональных банков растут
Несколько региональных банков США раскрыли значительные убытки по кредитам и обвинения в мошенничестве, подрывая уверенность инвесторов. Например, Zions Bancorporation раскрыла крупные списания, а Western Alliance Bancorp объявила о судебном иске за мошенничество. (Business Insider)
Индекс банков для региональных банков заметно упал на фоне этих беспокойств.
Теневое банковское дело / частные кредитные риски усиливают риск
Международный валютный фонд (МВФ) подчеркнул, что у банков США и Европы примерно $4,5 триллиона в виде рисков перед хедж-фондами и частными кредитными фондами, которые могут передавать стресс в банковскую систему. (Financial Times)
Исследования показывают, что связи банков с частными кредитными фондами растут, что означает, что банки косвенно подвержены рискам более рискованных заемщиков через небанковские учреждения. (Федеральный резервный банк Бостона)
Кредитные условия для потребителей и корпораций показывают признаки напряженности
Согласно Американской ассоциации банкиров (ABA) Кредит
Индекс кредитования упал до 32,1 во 2 квартале 2025 года (ниже нейтральной отметки в 50), сигнализируя о том, что кредитные эксперты ожидают ослабления условий в ближайшем будущем. (Американская ассоциация банкиров)
Тем временем, просроченные задолженности потребителей (особенно по кредитным картам и автокредитам) имеют восходящую тенденцию, а корпоративные заемщики находятся под давлением из-за высоких процентных затрат. (OCC.gov)
Качество кредита по крупным синдицированным кредитам остается «умеренным», но ухудшается
В отчете о совместном национальном кредите (SNC) за 2024 год кредитные агентства обнаружили, что крупные заемные кредиты и синдицированные банковские кредиты остаются на уровне умеренного риска — но тенденции качества кредита ухудшаются, особенно когда заемщики сталкиваются с высокими процентными расходами. (OCC.gov)
✅ Почему это важно
Банки берут на себя кредитные риски, предоставляя кредиты бизнесу и потребителям. Когда эти заемщики испытывают трудности (из-за высоких ставок, инфляции, экономического замедления), банки должны поглощать убытки. Это подрывает прибыль и капитал.
Когда банки показывают признаки кредитного стресса, доверие инвесторов быстро падает. Недавние раскрытия информации о региональных банках уже вызвали волатильность на рынке. (Reuters)
Экспозиции к менее регулируемым секторам (частный кредит, теневое банковское дело) означают, что риски менее видимы и потенциально более опасны.
Ужесточение кредитных условий может привести к более медленному экономическому росту, большему количеству дефолтов по кредитам и дальнейшей уязвимости банков.
🔍 Ключевые знаки, на которые стоит обратить внимание
Резервы по потерям по кредитам от банков: растущие резервы = банки ожидают больше дефолтов.
Уровни просроченной задолженности по потребительским и бизнес-кредитам: тенденции по кредитным картам, автокредитам и коммерческой недвижимости.
Экспозиция банков к частным кредитам и небанковским финансовым учреждениям.
Прибыль банков для региональных кредиторов: они первыми показывают стресс, когда качество кредита ухудшается.
Доступность кредита: если банки сокращают кредитование, это может сигнализировать о будущем стрессе.
📝 Последняя мысль
Хотя банковский сектор США еще не сталкивается с полноценным кризисом, кредитный риск явно возрастает. Тенденции указывают на более сложную ситуацию впереди — более медленный рост, более жесткое кредитование и более высокий потенциал для убытков.
Для всех, кто следит за финансовой системой (банковское дело, инвестиции или политика), это означает, что нужно обращать внимание на кредитные сигналы и не воспринимать прибыль банков или кредитные портфели как должное.