Аналитик биткойнов Вилли Ву считает, что MicroStrategy (MSTR) Майкла Сейлора находится в достаточно сильной позиции, чтобы пережить следующий криптовалютный спад, не будучи вынужденным продавать свои огромные запасы биткойнов.
“Ликвидация MSTR в следующем медвежьем рынке? Я в этом сомневаюсь,” написал он, добавив, что для этого потребуется “очень сильный устойчивый медвежий рынок”.
💰 Долг MicroStrategy находится под контролем
Долговая нагрузка MicroStrategy в основном состоит из конвертируемых старших облигаций, которые компания может погасить наличными, акциями или их комбинацией — что дает ей гибкость избежать продажи биткойнов даже в сложных рыночных условиях.
По словам Ву, следующий важный долговой рубеж компании наступает 15 сентября 2027 года, когда будет необходимо погасить около 1,01 млрд долларов. Чтобы MicroStrategy избежала продажи биткоинов в этот момент, цена акций должна оставаться выше 183,19 доллара, что примерно соответствует торговле биткоина около 91 500 долларов — при коэффициенте 1 к чистой стоимости активов (mNAV).
🟠 «Требуется жестокий медвежий рынок»
Еще один аналитик, известный как «Терапевт биткоина», разделяет уверенность Ву, заявив, что для принудительной ликвидации MicroStrategy биткоин должен «плохо себя вести».
В настоящее время MicroStrategy владеет приблизительно 641 205 BTC, стоимость которых составляет около 64 миллиардов долларов, согласно данным Saylor Tracker. Несмотря на то, что акции компании недавно упали на 6,7% до 246,99 доллара, а сам биткоин снизился почти на 10% за последнюю неделю — торгуется около 101 377 долларов — аналитики считают, что компания остаётся безопасной на данный момент.
⚠️ Возможная частичная ликвидация в 2028 году?
Хотя Ву не ожидает распродажи в следующий медвежий рынок, он предостерег, что частичная ликвидация может произойти, если биткоин не поднимется так, как ожидается, во время ожидаемого бычьего роста в 2028 году.
Иронично, что существует вероятность частичной ликвидации, если BTC не вырастет достаточно быстро в предполагаемом бычьем рынке 2028 года», — отметил Ву.
Несмотря на это предупреждение, оптимистичный настрой среди лидеров индустрии остаётся сильным. Генеральный директор ARK Invest Кэти Вуд и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг оба прогнозируют, что биткоин может достичь 1 миллиона долларов к 2030 году — сценарий, который сделал бы позицию MicroStrategy ещё более мощной.
🧭 Основной вывод
Империя биткоинов MicroStrategy выглядит надежной — по крайней мере, на данный момент.
Только чрезвычайно глубокий и затяжной медвежий рынок может вынудить компанию к ликвидации. Поскольку биткоин по-прежнему торгуется выше 100 000 долларов, а долгосрочные прогнозы остаются оптимистичными, стратегия Майкла Сайлора, полностью инвестированного в биткоин, продолжает оставаться вне поля зрения скептиков
