Коин Бейс сегодня объявила о запуске кредитов, обеспеченных криптовалютами, что является новой интеграцией в блокчейн, позволяющей клиентам занимать USDC, используя Биткойн в качестве залога. Мы гордимся тем, что Коин Бейс интегрирует Морфо в свое приложение, и верим, что другие финансовые технологические компании также значительно выиграют от интеграции с услугами децентрализованного финансирования и их предоставления своим пользователям.
Тем не менее, не все протоколы DeFi соответствуют строгим требованиям безопасности и соблюдения норм, предъявляемым к финансовым технологическим компаниям и учреждениям, работающим с потребителями.
Сектор децентрализованных финансов (DeFi) подвергся множественным взломам, убытки от которых составили сотни миллионов долларов. Для регулируемых организаций, которые придают своему имиджу первостепенное значение, такой уровень риска неприемлем.
Соответствие критически важно. Финансовые технологические компании действуют в рамках строгих нормативных требований в своих юрисдикциях, и несоблюдение этих требований может привести к серьезным штрафам или, в крайних случаях, к принудительному закрытию.
Эта статья исследует, как Morpho решает эти две ключевые проблемы, позволяя безопасную и соответствующую интеграцию DeFi для финансовых технологических компаний и учреждений.
Архитектура Morpho
Сначала давайте начнем с предварительного взгляда на архитектуру Morpho.
Morpho включает два основных элемента: Morpho и протокол Morpho Vaults.
Протокол $MORPHO
Протокол Morpho — это открытая инфраструктура для кредитования в блокчейне — самая безопасная, эффективная и гибкая платформа для кредитования в DeFi.
Основная функция протокола — создание рынка и расчет процентов. Любой может создать рынок, и нет ограничений на количество доступных рынков. Протокол постоянно отслеживает прибыли кредиторов и долги заемщиков во всех этих рынках.
Каждый рынок определяется тремя элементами: залоговым активом, кредитным активом и набором стандартов риска. Протокол не накладывает ограничений на типы рынков, которые могут быть созданы.
Представьте Morpho как кредитный инструмент, который собирает ликвидность и позволяет выдавать кредиты в сети. Например, финансовые технологические компании могут интегрировать рынок Morpho, позволяя своим пользователям заимствовать ликвидность у него.
Сейфы MORPHO
В то время как протокол Morpho сосредоточен только на учете, управление рисками происходит на отдельном уровне выше: Morpho Vaults.
Сейфы Morpho — это смарт-контракты, которые позволяют распределять ликвидность кредиторов по различным рынкам Morpho. Эти контракты упрощают управление ликвидностью для кредиторов, обеспечивая полностью пассивный опыт.
Менеджеры по рискам обычно контролируют сейфы Morpho, динамически распределяя средства пользователей по рынкам Morpho в зависимости от рыночных условий. Разные сейфы отвечают различным профилям риска.
Затем интеграторы, такие как протоколы децентрализованных финансов (DeFi) или финансовые технологические компании, вносят свою ликвидность непосредственно в сейф для получения дохода. Модель может включать финансовую технологическую компанию, которая владеет сейфом и платит менеджеру по рискам за управление сейфом и оптимизацию соотношения риска и дохода.
После завершения этого обзора архитектуры Morpho давайте исследуем, как Morpho решает ключевые проблемы, с которыми сталкиваются финансовые технологические компании.
Соответствие
Специально разработанные рынки
Одним из ограничений, с которыми могут столкнуться финансовые технологические компании при предложении кредитных или заемных продуктов, поддерживаемых технологиями децентрализованных финансов (DeFi), является необходимость наличия у пользователей данных "Знай своего клиента" (KYC). Это может стать проблемой, особенно в полузасекреченной среде.
К счастью, гибкость Morpho позволяет создавать лицензированные рынки.
Например, если финансовая технологическая компания хочет создать закрытый продукт заимствования USDC и ограничить только заемщиков, она может создать рынок, используя завернутый токен KYC в качестве залога и USDC в качестве кредитного актива. Это гарантирует, что только пользователи, прошедшие проверку KYC, смогут заимствовать из рынка, продолжая получать доступ к огромной ликвидности USDC, доступной на блокчейне.
Ярким примером этого подхода является рынок Morpho, созданный компанией Centrifuge (поставщик RWA) с RWA, основанным на KYC, в качестве залога и USDC в качестве кредитного актива.
Неэскроу
Хранение является критически важным. Продукты хранения — когда финансовые учреждения хранят активы от имени клиентов — подлежат более строгим нормативным требованиям, чем нехранительные продукты. Это добавляет юридические и операционные обязанности к учреждению.
Morpho позволяет предоставлять полностью неэскроу продукты, что значительно снижает юридическую и операционную нагрузку.
Протокол Morpho и сейфы Morpho по своей природе не являются эскроу. Пользователи сохраняют полный контроль над своими активами и могут выйти в любое время. Это гарантирует фиксированный код и надежную систему ролей и временных замков, защищающую пользователей от любых потенциальных рисков недобросовестных действий.
Например, интеграция кредитов Coinbase, поддерживаемых криптовалютой, недавно разработанная на платформе Morpho, полностью не является эскроу. Пользователи могут получить доступ к полностью непризнанным рынкам с глобальной ликвидностью сети Morpho и воспользоваться лучшими конкурентоспособными ценами, доступными на блокчейне.
Полная собственность
Финансовые технологические компании обычно используют инфраструктуру традиционного финансирования для запуска своих продуктов. Таким образом, они оказываются в ловушке использования неэффективных, монопольных и закрытых решений, медленно развивающихся и имеющих высокую стоимость, что снижает опыт пользователей и маржу прибыли.
Протоколы DeFi с открытым исходным кодом, неизменяемые и принадлежащие общественности, такие как Morpho, упрощают все рутинные операции и снижают затраты, обеспечивая полный контроль над интеграцией.
Финансовые технологические компании сохраняют полную собственность на объединенный набор, избегая сокращения прибыли и обеспечивая максимальную гибкость для создания лучших продуктов для своих пользователей, используя сетевой эффект инфраструктуры и оставаясь в соответствии.
Защита
Модель безопасности
В 2024 году было украдено 2,2 миллиарда долларов с криптовалютных платформ. Несмотря на растущий интерес финансовых технологических компаний к децентрализованным финансам, эта тревожная статистика может значительно ослабить их готовность рисковать.
Чтобы решить эту проблему, Morpho поставила безопасность на первое место в области DeFi.
Morpho придерживается строгой модели безопасности, которая охватывает весь процесс — от идеи до постпубликации. Безопасность — это не просто второстепенная идея, а суть философии проектирования Morpho с самого начала.
В процессе разработки Morpho проходит строгие испытания, включая формальную проверку, соответствующую самым высоким стандартам проверки программного обеспечения для авиации и транспорта. За этой всей процедурой следит специализированная команда.
Ведущие компании безопасности, такие как Spearbit и Open Zeppelin, провели всесторонний аудит Morpho, что делает его одним из самых безопасных протоколов кредитования в этой области.
После публикации мы продолжаем постоянно контролировать протокол и предлагаем вознаграждение в 2,5 миллиона долларов за обнаружение ошибок — что превышает программу вознаграждений Apple — для стимулирования белых хакеров выявлять потенциальные уязвимости.
Стабильность
Многочисленные взломы децентрализованных финансов (DeFi) произошли из-за обновлений протокола. Даже небольшое изменение в коде может подвергнуть риску смарт-контракты и отменить все предыдущие меры безопасности.
Morpho абсолютно стабилен и имеет ограниченное управление. Это предоставляет две ключевые преимущества для интеграторов: (1) протокол останется стабильным навсегда, и (2) влияние Линди будет усиливаться с течением времени, как я объяснил в этой статье мнения.
(1) Первая критически важная особенность интеграций. Возьмем последний обновленный Aave v3.2, который привел к сбоям многих интегрированных продуктов. Aave пришлось отменить свои изменения, чтобы восстановить функциональность. Эти проблемы невозможны с Morpho, где интеграторы могут быть уверены, что протокол будет работать так же точно, как и сегодня, и навсегда.
Кроме того, Morpho работает совершенно независимо от системы управления Morpho. Таким образом, атаки на управление, подобные тем, которые затронули Compound, невозможны для Morpho.
Финансовые технологические компании, использующие Morpho, могут быть уверены, что их рынки останутся неизменными, поскольку они защищены от атак управления и рыночных изменений благодаря своей полной стабильности.
(2) Эффект Линди предполагает, что чем дольше существует неувядаемый объект, будь то идея, технология или культурное явление, тем выше вероятность его выживания. Поскольку стабильные протоколы децентрализованных финансов (DeFi) неувядаемы, эффект Линди здесь полностью применим. Каждый день, который проходит для любого протокола без значительных эксплойтов, увеличивает вероятность его безопасности в будущем.
Интеграция MORPHO
Интеграция Coinbase подтверждает способность Morpho запускать исключительные потребительские продукты.
Предоставляя открытую инфраструктуру для кредитования в блокчейне, Morpho станет предпочтительной платформой для финансовых технологических компаний, стремящихся предложить лучшие кредитные продукты для своих пользователей, которые смогут воспользоваться опытом пользователей в области финансовых технологий и эффективностью DeFi.
Игровой процесс прост и уже написан.
Если вы думаете о создании кредитного продукта на основе открытой финансовой инфраструктуры, пожалуйста, свяжитесь с нами!
📲 Подписывайтесь на канал #CryptoEmad , чтобы быть первым, кто узнает, как развивается это событие — потому что возможность заключается не только в технологии, но и в том, кто использует ее первым.
#DeFiRevolution #InstitutionalLending #BlockchainFinance #MorphoProtocol