1. Растущие процентные ставки и ужесточение монетарной политики
Когда центральные банки повышают процентные ставки или намекают на то, что не будут их снижать в ближайшее время, это обычно снижает ликвидность и делает более безопасные активы (облигации, наличные) более привлекательными по сравнению с рисковыми активами. Например, более высокие затраты на заимствование снижают аппетит инвесторов к спекулятивным инвестициям.
Кроме того, когда монетарная политика является сжимающей (меньше государственных расходов, более жесткие денежные условия), ожидания роста падают, что сказывается на рынках.
2. Более сильный доллар США / меньшая привлекательность альтернативных активов
Укрепление доллара часто снижает спрос на недолларовые и рискованные активы (включая криптовалюты), поскольку инвесторы переходят в доллар или безопасные активы, номинированные в долларах. Одно исследование показало, что цена криптовалюты реагирует отрицательно на шоки индекса доллара.
3. Ослабление прогнозов роста / страхи рецессии
Плохие экономические данные, ослабление корпоративных доходов или страхи замедления глобальной экономики снижают аппетит инвесторов к риску. Когда инвесторы ожидают замедления роста, они, как правило, отказываются от более рискованных активов.
4. Ухудшающееся настроение / настроение "risk-off"
Рынки чувствительны к психологии инвесторов. Если люди считают, что дела идут плохо (геополитика, регулирование, инфляция), они переходят к более безопасным классам активов, что вызывает более широкое давление на продажи.
5. Проблемы ликвидности и кредитного плеча
Когда рынки сильно задействованы (много сделок с заемными средствами) или зависят от легких денег (дешевые кредиты), небольшой негативный триггер может привести к большим распродажам. Например, когда происходят маржинальные коллы, это усиливает падение. Затем число покупателей уменьшается, что еще больше усугубляет снижение.
Резюме
Таким образом, в кратце: падение рынка является не просто одним фактором, а смесью:
Центральные банки показывают меньшую поддержку (высокие ставки, меньше стимулов)
Укрепление доллара
Замедление роста или ожидаемое замедление роста
Снижение аппетита к риску
Сжатие ликвидности или разворот заемных позиций
$ETH
