Биткойн в ноябре:
一、当前价格与近期表现
Текущая цена биткойна колеблется в диапазоне **86,000 ~ 92,000 долларов**, последние данные показывают, что большинство источников находится около 82,000-91,000 долларов.
С ноября BTC значительно откатился от высокого уровня примерно 126,000 долларов, упав более чем на 30%, и однажды опустился до низких значений 85,000-88,000 долларов, установив 7-месячный минимум. Этот откат стер часть роста 2025 года, а общая рыночная капитализация криптовалюты уменьшилась более чем на 1 триллион долларов.
二、回调核心原因（多重利空共振）
1. Массовый отток средств из ETF
В ноябре чистый отток наличных из американских биткойн-ETF побил рекорды, составив более 37-39 миллиардов долларов за месяц. С середины октября институциональные инвесторы продолжают сокращать свои позиции, ETF BlackRock IBIT и другие основные ETF имеют несколько дней отрицательного притока. Это отражает переход институциональных инвесторов от «предпочтения риска» к «защитной модели», что совпадает с коррекцией акций технологических компаний в США.
2. Ужесточение макроэкономической ликвидности и уклонение от рискованных активов
- Рост доходности американских облигаций, укрепление доллара (беспокойства по поводу тарифов + охлаждение ожиданий по снижению процентных ставок ФРС).
- Американские акции, такие как Nasdaq, сильно падают, криптовалюты, как активы с высоким бета, подвергаются распродаже.
- Увеличение падения из-за ликвидации маржи: в ноябре несколько дней одиночные ликвидации превышали 1 миллиард долларов, более 460,000 ликвидаций по всей сети.
3. Подтверждение мертвого пересечения на техническом уровне
На дневном графике 50-дневная скользящая средняя пересекла 200-дневную, образовав "мертвое пересечение", что является сигналом о возможном ослаблении в среднесрочной перспективе. Цена пробила ключевой уровень коррекции Фибоначчи (0.618, около 92,000-94,000 долларов), открывая дальнейшее пространство для снижения.
4. Реализация прибыли и давление со стороны китов
Долгосрочные держатели (OG китов) в зоне 120k+ значительно зафиксировали прибыль, данные из блокчейна показывают, что краткосрочные держатели реализовали цену выше текущей рыночной цены, что привело к запуску большего количества стоп-лоссов.
Три, ключевые уровни поддержки и потенциальные цели снижения
- Сильная зона поддержки: 85,000-88,000 долларов (зона предыдущих максимумов + средняя стоимость ETF + психологический круглый уровень). В настоящее время здесь было много отскоков, вероятность пробоя невысока.
- Вторичные уровни поддержки: 80,000-82,000 долларов (максимум середины 2025 года).
- Экстремальный сценарий: 74,000-76,000 долларов (161.8% уровень Фибоначчи + совпадение с минимумом апреля), вероятность <15%, требуется глобальное рискованное событие для активации.
- Большинство технических аналитиков считают, что пробой уровня 85k спровоцирует более широкую панику, но одновременно привлечет крупных игроков для покупки на дне (аналогично концу медвежьего рынка 2022 года).
Четыре, факторы для отскока все еще существуют (в среднесрочной перспективе все еще бычьи)
Несмотря на то, что краткосрочные настроения крайне пессимистичны (индекс страха и жадности однажды упал до 11), фундаментальные факторы не ухудшились полностью:
1. Закономерности циклов после халвинга: после халвинга в апреле 2024 года исторически четыре цикла всегда встречали основной подъем через 12-18 месяцев, сейчас как раз попадаем в это окно.
2. Ожидания Трампа по криптовалютам: хотя они временно затенены шумом тарифов, стратегические резервы биткойнов, ослабление регулирования и другие политические преимущества все еще находятся в стадии созревания (рынок просто задерживает оценку).
3. Признаки восстановления позиций институциональными инвесторами: за последние два дня объем оттока ETF значительно сократился, в некоторые дни наблюдается небольшой чистый приток; компании, такие как MicroStrategy, все еще продолжают наращивать позиции согласно плану (средняя стоимость около 74k).
4. Сигналы перепроданности: RSI на дневном графике упал до около 25 (экстремальная перепроданность), вероятность расхождения после мертвого пересечения MACD увеличивается, исторически в аналогичных позициях это часто является временным дном.
Пять, короткосрочные и среднесрочные прогнозы
- Краткосрочные прогнозы (конец ноября - декабрь): высокая вероятность широких колебаний в диапазоне 82k-92k, основной диапазон 85k-90k. Любое падение до уровня 85k будет отличной возможностью для увеличения позиций, первая цель отскока 95k, при пробое - посмотрим на психологический уровень 100k.
- Среднесрочные прогнозы (Q1 2026): основные учреждения по-прежнему ожидают диапазон 100,000-150,000 долларов. Если ФРС в декабре снизит процентные ставки + ETF снова начнет чистый приток, вероятность того, что BTC вернется в восходящий канал, превышает 70%.
- Риски на конечном этапе: если американские акции войдут в технический медвежий рынок (Nasdaq упадет более чем на 20%), BTC может протестировать низкий уровень 70k, но это относится к сценарию черного лебедя менее 5%.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией
1. Игроки на спотовом рынке: создавать позиции поэтапно ниже 85k, установить уровень стоп-лосса на 80k.
2. Игроки на фьючерсном рынке: строго контролируйте позиции, в краткосрочной перспективе сосредоточьтесь на продаже на пиках и покупке на низах, избегайте преследования коротких позиций.
3. Долгосрочные держатели: не стоит паниковать, это всего лишь нормальная коррекция на 20%-40% в бычьем рынке, исторически каждая подобная коррекция заканчивается новыми максимумами.
Вывод: хотя этот откат и резкий, его суть заключается в "здоровой ликвидации", а не в смене бычьего и медвежьего рынков. 85k-88k с высокой вероятностью может стать минимумом 2025 года, терпеливо ждем восстановления настроений, следующий основной подъем может начаться в любое время. В крипторынке всегда есть волатильность, не хватает только веры, чтобы пережить эту волатильность. Держите монеты и ждите, не дайте испугать себя на дне!🚀