Протокол NEAR находится на интересной стадии своей рыночной истории, где данные под поверхностью рассказывают гораздо более оптимистичную историю, чем предполагает график цен. Это тот вид ситуации, который часто заставляет аналитиков задумываться, потому что, когда фундаментальные показатели и цена отделяются друг от друга, это обычно означает, что рынок готовится к перерасчету. Вопрос в том, в каком направлении пройдет этот перерасчет.
За последний день NEAR столкнулся с резкой волной распродаж, что углубило токен в его краткосрочный нисходящий тренд. Рыночная тревога растет по всему крипто-пространству, и NEAR не избежал этого давления. Двузначное процентное падение может показаться тревожным на первый взгляд, особенно для трейдеров, которые сосредоточены на внутридневных движениях. Но недавние ценовые колебания больше напоминают реакцию на более широкую сжатие ликвидности и настроений, чем крах доверия. Это похоже на рынок, который делает вдох, а не на проект, теряющий свою устойчивость.
Потому что, когда вы смотрите мимо свечей и исследуете то, что происходит в цепочке, тон меняется совершенно.
Активность на NEAR тихо нарастает. Экосистема протокола, основанная на намерениях, только что преодолела важный долгосрочный порог: более 5 миллиардов долларов обработано в совокупном объеме. Это не та цифра, которая образуется случайно. Это знак того, что люди активно используют сеть, а не просто спекулируют на ее токене. Сильные экономические потоки внутри блокчейна, как правило, предшествуют восстановлению цен, иногда за недели или даже месяцы вперед, и многие исторические ралли были основаны на подобных divergences.
Пользовательская база рассказывает столь же убедительную историю. За последние месяцы активное участие в крупных сетях Layer-1 возросло, но доля NEAR в этом росте выделяется. В настоящее время она составляет значительную долю всей активности L1, уступая лишь двум гигантам этой области. Это не маленькое достижение для сети, которая большую часть предыдущего цикла строила тихо на заднем плане.
Цифры иногда могут казаться абстрактными, но поведение пользователей никогда не является таким. Когда миллионы людей выбирают сеть в качестве среды для своей повседневной активности, будь то транзакции, эксперименты, приложения или операции с инфраструктурой, они делают заявление, более мощное, чем любой график цен. И прямо сейчас значительная часть этих пользователей выбирает NEAR. Моментум указывает на сеть, которая стала настоящим конкурентом, а не просто еще одним именем в толпе.
Тем не менее, рынки редко движутся в идеальной гармонии с принятием. Краткосрочное поведение цен определяется страхом, распродажей плечей и ограничениями ликвидности. В условиях волатильности инвесторы, как правило, принимают консервативные решения, даже когда фундаментальные показатели выглядят сильными. Недавнее падение NEAR, похоже, соответствует этой модели. Продавцы реагируют на рынок в целом, а не на что-то, присущее протоколу. Когда неопределенность возрастает, фундаментальные показатели временно отходят на второй план, даже если они остаются твердо на заднем плане.
Отдаляясь к более широкой структуре, мы видим рынок, который находился в равновесии в течение нескольких месяцев. NEAR плавно колебался вбок в широком диапазоне, подпрыгивая между его основными уровнями с периодическими всплесками. С начала весны актив оставался заблокированным внутри этой зоны, поглощая как бычьи всплески, так и медвежьи коррекции, не полностью принимая ни одно направление. Фазы консолидации, подобные этой, могут быть раздражающими: они испытывают терпение, размывают сигналы и заставляют трейдеров сомневаться в своих предвзятостях. Но с долгосрочной точки зрения консолидация часто выступает как подготовка. Это способ рынка сжимать энергию перед выбором пути.
Нижняя граница этого диапазона снова испытывается, и с этим приходит обычная смесь беспокойства и возможностей. В сильных экосистемах уровни поддержки, которые соответствуют положительным фундаментальным показателям, часто держатся лучше, чем ожидалось. Трейдеры могут реагировать эмоционально, но строители и пользователи, как правило, остаются стабильными. Когда история в цепочке остается здоровой, поддержка, как правило, усиливает себя, поскольку реальная активность действует как буфер против спекулятивной паники.
Прямо сейчас история NEAR формируется почти полностью этим контрастом: ослабляющаяся цена, усиливающаяся участие. И такой вид расхождения редко бывает устойчивым долго. Либо использование охлаждается, чтобы соответствовать падению цены, либо цена просыпается под активностью под ней. Исторически в проектах с реальным воздействием и расширяющимися экосистемами рынки в конечном итоге дрейфуют к второму исходу.
Конечно, ни один ралли не гарантирован. Крипторынки известны своей непредсказуемостью, и текущее макроокружение все еще хрупкое. Но то, что делает ситуацию с NEAR примечательной, так это чистая последовательность его роста. Вехи объема, расширяющаяся доля пользователей и растущий след среди крупных Layer-1 не являются признаками сети, теряющей актуальность. Это отметки протокола, который завоевывает позиции, пока рынок временно смотрит в другом направлении.
В такие времена легко сосредоточиться только на графиках. Но криптовалюта снова и снова показывала, что самые сильные движения часто начинаются задолго до того, как свечи их раскрывают. NEAR тихо наращивает свой моментум, и иногда это те истории, которые позже превращаются в самые большие развороты.
Если цена в конечном итоге решит повторно соединиться с основной энергией сети, текущая фаза NEAR может быть запомнена как спокойствие перед сдвигом.