@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
В этом цикле слишком много историй меняется
Но потоки активов никогда не обманут
Когда я увидел, что продукты Лоренцо всё больше принимаются учреждениями и среднесрочными пользователями
Я осознал одну ключевую вещь:
Управление активами на блокчейне вступает в "индустриальную стадию"
А Лоренцо как раз один из первых проектов, который записал индустриальную концепцию в код
В этой статье я хочу говорить не о нарративе
А о том, почему его структурный дизайн так особенный
И почему это определит его будущее место
Даже определит общую динамику сектора
01
Ранее молодые протоколы привлекали средства за счет доходов #Lorenzo за счет чувства безопасности структуры
Вы посмотрите на потоки средств за последние полгода
Рынок не страдает от недостатка APY
Недостаток "проверяемых + понятных + устойчивых" продуктовых структур
Традиционные финансы решают эту проблему следующим образом:
Структура фонда, изоляция хранения, аудиторские системы, стандартизация продукта
Ранее это было невозможно на блокчейне
Но Lorenzo начал переносить весь этот механизм на блокчейн
И делает это более основательно
OTF (Фонды, торгуемые на блокчейне) являются ключевыми
Это по своей сути не "фонды на блокчейне"
А именно:
Набор законной и прозрачной структуры упаковки стратегии
Набор механизмов изоляции рисков
Набор комбинируемых, проверяемых и расширяемых продуктовых рамок
Набор интерфейсов сотрудничества между продуктами и стратегиями
Это означает
Инвесторы впервые могут четко увидеть, как используются средства
Как работает стратегия
Как рисковая экспозиция изолируется
Откуда приходят доходы продукта
Это чувство безопасности раньше было только у институтов
Теперь обычные пользователи на блокчейне начинают получать выгоду
Именно поэтому средства, покупающие продукты Lorenzo, имеют очень высокую степень удержания
Это не логика быстрого заработка
Это настоящая логика "распределения активов"
02
От накопления стратегий до продуктового инжиниринга Lorenzo занимается "индустриализацией управления активами на блокчейне"
Проблема управления активами на блокчейне в прошлом
Не в плохих стратегиях
А в нестандартизированной структуре
Каждый протокол сам выпускает казну
Сам пишет логику
Сам делает управление рисками
Эта система не может быть масштабирована
А ответ Lorenzo таков:
Индустриализировать бизнес фондов
Как индустриализировать?
С помощью трехуровневой структуры:
Уровень стратегии: количественные, CTA, волатильность, структурированные продукты и т.д.
Стратегии существуют независимо
Уровень продукта: OTF упаковывает стратегии по стандартам
Проверяемый, правила открыты, можно повторно использовать
Уровень средств: потоки средств пользователей к стандартизированным продуктам
Отслеживаемый, проверяемый и ликвидируемый на блокчейне
Это точно так же, как у традиционных гигантов управления активами:
Сначала стратегия → затем стандартизация продукта → затем масштабирование → затем матрица производных продуктов
Вот почему я говорю, что Lorenzo является "индустриальным проектом"
Они не конкурируют с другими отдельными стратегическими протоколами
Они конкурируют с будущей отраслью управления активами на блокчейне
А это совершенно другой трек
03
BANK не простой токен управления, он является "двигателем доступа" всей экосистемы управления активами на блокчейне
$BANK 定位 Lorenzo и большинство токенов DeFi отличаются
Это не для "раздачи вознаграждений"
Это для распределения ресурсов в отрасли
Три пути ценности очень ясны:
1. veBANK = право доступа к продукту + право распределения ресурсов
Приоритетность запуска продукта
Приоритетность применения стратегии
Как экосистемные ресурсы склоняются
Как распределяется трафик
Говорит управляющий
Это не игра сообщества
Это "логика ключевого контроля" в отрасли управления активами
2. Стимулы не в раздаче средств, а в структурированных стимулах
Стратегические, продуктовые и пользовательские стороны образуют замкнутый круг
Чем глубже участие в экосистеме, тем стабильнее доходы
Это намного сильнее, чем просто стимул APY
3. BANK связывает общий рост экосистемы OTF
Чем больше продуктов
Тем больше стратегий
Тем больше средств
Тем яснее путь, по которому BANK захватывает ценность
Другими словами
BANK не "токен"
Он близок к "платформенной собственности" в традиционных финансах
Даже близок к "выражению акционерного капитала финансовой инфраструктуры"
Это одна из причин, почему я всегда считал, что оценка Lorenzo будет переоценена рынком
04
Почему я считаю, что Lorenzo станет отраслевым стандартом? Потому что он решает все проблемы, которые должны решать все протоколы
Независимо от того, как в будущем будет развиваться рынок управления активами на блокчейне
Все проекты не могут избежать трех вещей:
Как стандартизировать структуру продукта
Как изолируются риски
Как масштабировать стратегию
Архитектура Lorenzo как раз предназначена для этих трех вещей
Это означает:
Даже если в будущем появится больше команд с продуктами разных стилей
Им действительно нужно быть масштабируемыми
Все они должны выровняться с такой структурой OTF, как у Lorenzo
Как только структура становится стандартом отрасли
Исход уже практически написан
Потому что настоящие "платформенные протоколы" не победят за счет одного продукта
А за счет оседания отраслевой экосистемы
Я считаю, что именно это является самым сильным долгосрочным преимуществом Lorenzo
И это то, что другим проектам будет труднее догнать
Я смотрю на Lorenzo не как на конкурента какого-то стратегического протокола
И не как на "лидера на рынке фондов на блокчейне"
А как на его положение в общей структуре отрасли
Моя текущая оценка очень ясна:
Будущее управления активами на блокчейне обязательно будет направлено на продуктизацию, индустриализацию и проверяемость
И Lorenzo является проектом, наиболее близким к этому направлению
Даже не "близким", а уже в процессе выполнения
Это не краткосрочная горячая тема
Не нарратив
Не волна TVL
Это уровень структурного тренда в отрасли
А ценностное представление структурного тренда
Часто не является линейным ростом
А является внезапной системной переоценкой
Когда отрасль начинает осознавать
"Фонды на блокчейне больше не нуждаются в переписывании архитектуры"
"Средства могут двигаться по стандартам"
"Стратегии могут бесшовно комбинироваться"
"Продукты могут расширяться как ETF"
Позиция Lorenzo будет "одним из продуктовых протоколов"
превратится в "строителя базовых стандартов отрасли"
Если ценность протокола связана с "стандартизацией отрасли"
То его долгосрочный потенциал часто значительно превышает нынешние представления людей
Это именно то, что является источником моей долгосрочной уверенности в Lorenzo