Двухлетние государственные облигации: предвестник ставок Федеральной резервной системы
Пауэлл (Powell) думает, что он управляет автомобилем с федеральной ставкой, но на самом деле он просто пассажир на переднем сиденье. 🚗🤡 Настоящий водитель - это доходность двухлетних государственных облигаций (US02Y).
Посмотрите на белую линию на этом графике, исторический процент побед 100%: рынок всегда реагирует первым (K-линия), Федеральная резервная система всегда вынуждена следовать за ним (оранжевая линия), действия Федеральной резервной системы всегда запаздывают (Lagging).
Сейчас этот «настоящий водитель» уже нажал на газ (доходность падает и сталкивается с прорывом), как долго Федеральная резервная система сможет это выдерживать? 🧵Макро «спойлер» пришел👇
1/ Многие люди следят за протоколами заседаний Федеральной резервной системы, но на самом деле достаточно взглянуть на этот график.
Оранжевая линия = ставка федеральных фондов Федеральной резервной системы (запаздывающий индикатор). K-линия = доходность двухлетних государственных облигаций (опережающий индикатор/умные деньги).
Когда K-линия пробивает оранжевую линию и продолжает падать, это сигнал для Федеральной резервной системы: «Вы слишком жесткие, пора снижать ставки, действия слишком медленные (Lagging)!»
Каждый раз Федеральная резервная система в конечном итоге должна подчиниться. Без исключений.
2/ Перенесите взгляд на самую правую часть графика. 👉 US02Y формирует классическую модель снижающегося продолжения (пурпурная линия).
Максимумы продолжают понижаться, центр смещается вниз. Сейчас она тестирует нижнюю границу, и если произойдет эффективный пробой, доходность упадет обрывом.
Это означает, что ожидаемое снижение ставок на рынке гораздо больше, чем сейчас признает Федеральная резервная система.
3/ Вывод очень простой:
Не слушайте, что говорит Федеральная резервная система о «долгосрочных высоких ставках (Higher for Longer)», это для розничных инвесторов. Следите за тем, что делает рынок облигаций.
Вы готовы к следующему этапу вливания ликвидности? Давайте обсудим вашу позицию в комментариях!
Подписывайтесь на меня @Andy in Crypto , чтобы разобраться в тех данных, которые действительно имеют значение на этом рынке.
