Мой «невидимый фондовый менеджер»: когда Лоренцо упаковал институциональные финансы в токен
В эпоху, когда годовая ставка в 3% называется «высокой», очень мало что может снова заставить меня заинтересоваться словами «доход». Пока я серьезно изучал протокол Лоренцо — он не похож на следующую «историю о быстром обогащении», скорее это тихое перемещение институциональных игр из банковских хранилищ на блокчейн, упакованное в токен, который может купить любой.
Если сказать, что биткойн разжег искру «суверенитета», то то, что сделал Лоренцо, это ответ на следующий вопрос:
Когда активы уже находятся в ваших руках, могут ли они быть одновременно безопасными и эффективно генерировать предсказуемый доход?
01 Из «самостоятельного управления» в «передачу денег в контракт»
Многие, как и я, изначально были «всё сами».
Создание множества кошельков, переходы между цепями, сравнение APR между десятками протоколов, увидев 50% годовых, глаза загорелись, а в итоге обнаружилось либо инфляционное давление, либо высокие риски.
Монета ваша, но голова устала.
Lorenzo сделал то, что звучит просто, но на самом деле очень сложно:
Упаковать весь набор сложных стратегий дохода в тот продукт, который вы можете напрямую покупать и продавать на цепочке.
вам не нужно изучать протоколы по одному, следить за рынком и корректировать портфель, вам нужно сделать три вещи:
Вход в систему с помощью USD1 или стабильных монет, таких как USDT / USDC;
Таким образом, выпускается соответствующий токен OTF (например, sUSD1+ — это не rebase токен);
После этого смотрите, как чистая стоимость (NAV) медленно растет, а не как количество токенов колеблется.
Количество токенов не меняется, внутренняя стоимость растет — это ближе к тому, что мы знаем из опыта фондов, но происходит в полностью прозрачной среде на цепочке.
02 За OTF на самом деле стоят три «невидимых трубы»
USD1+ OTF от Lorenzo по сути представляет собой систему трубопроводов, которая «агрегирует» множество источников дохода.
За этим фондом стоят три трубы, которые одновременно подают ему кровь:
RWA (Real World Assets, активы реального мира)
Истинные активы, которые много лет контролируются институциями — такие как соответствующие облигации, векселя, продукты с приоритетным доходом — безопасно «переносятся на цепочку», становясь источником стабильного денежного потока.
CeFi количественная стратегия
Квантовая торговля и фиксированные доходные стратегии, выполняемые профессиональной командой, все еще работают в централизованной среде, но доходы через финансовый абстрактный слой Lorenzo аккуратно вводятся на цепочку.
DeFi протокол дохода
Получение дополнительного дохода от основных DeFi протоколов, таких как стейкинг, кредитование, ликвидные пулы и т. д., но с помощью распределения рисков и единого управления, снижая вероятность «одиночного удара».
Эти три вещи не просто «смешаны», а структурированным образом комбинируются Lorenzo:
Цель не в краткосрочном высоком APY, а в более устойчивой «стабильной доходной кривой» на уровне институционального.
В конце концов, все эти доходы объединяются в системе USD1, отражая рост NAV OTF — то есть рост NAV токена, который у вас в руках.
03 FAL: звучит сложно, на самом деле помогает пользователям «скрыть сложность»
Если OTF — это «уровень продукта» Lorenzo, то то, что действительно связывает его с миром традиционных финансов, — это тот концепт, который звучит немного академически: Financial Abstraction Layer (FAL, финансовый абстрактный слой).
То, что он делает, можно описать одной фразой:
Сжать весь традиционный финансовый инфраструктурный набор, включая кастодию, соответствие, исполнение стратегии, расчет и т. д., в набор интерфейсов на цепочке, позволяя обычным пользователям выполнять всего три действия: «вносить, выводить, торговать».
Для таких пользователей, как я, прямое ощущение от FAL — это:
Я могу использовать BTC, стабильные монеты и другие активы для входа в совместно управляемый с Lorenzo счет;
Эти активы будут автоматически распределены между RWA, CeFi стратегиями и DeFi протоколами;
Я вижу единое положение OTF, а не кучу фрагментов стратегий;
Все потоки средств и записи о доходах могут отслеживаться и аудитироваться на цепочке.
Вы можете представить FAL как уровень «финансовой управляемой системы»:
Сверху соединены кошельки, DApp, биржи, снизу — банки, брокеры, кастодиальные учреждения и различные протоколы на цепочке. Пользователь, взаимодействуя с этой машиной, должен только делать одно — подписывать.
04 Из цифр в экосистему: это не изолированный протокол, а целая сеть
То, что действительно изменило мое мнение о Lorenzo, не концепции из белой книги, а уже развернувшаяся экосистема.
К 2025 году Lorenzo уже подключил более 20 публичных цепей и более 30 DeFi протоколов,
Сумма активов, связанных с BTC, достигает уровня нескольких сотен миллионов долларов,
Вошел в программу стимулирования на 100 миллионов долларов, выбранную BNB Chain,
И достиг сотрудничества с проектами, такими как Babylon, для совместного исследования более устойчивых путей дохода на цепочке.
Более важно:
USD1+ OTF официально переехал с тестовой сети на основную сеть BNB Chain,
Целевой APR, установленный в первую неделю, уже очень агрессивно взлетел на высокий уровень —
Это не инновация уровня PPT, а продукт, который действительно начинает «реальную работу» на крупных публичных цепях.
Для обычных пользователей это означает очень реальную вещь:
Вам не нужно беспокоиться о том, «на какой цепи развернут Lorenzo», вам просто нужно войти через поддерживаемый кошелек или фронтенд, он уже помогает вам подключить «все бэкэндовые линии».
05 BANK: билет от «пользователя» к «со-создателю»
Когда я начал углубляться в «удобство», я понял, что Lorenzo разрабатывает токен управления BANK не для того, чтобы создать «удовольствие от роста и падения», а чтобы попытаться плотно связать доходы протокола и стоимость токена.
В общем, это можно разбить на три шага:
Протокол зарабатывает
Управляющие сборы от агрегирования стратегий
Плата за услуги кросс-цепи
Доля дохода с экосистемными партнерами
Возврат доходов в BANK
Часть дохода протокола постоянно используется для выкупа BANK на вторичном рынке, связывая масштаб протокола с ценностью токена.
BANK поддерживает экосистему
С помощью модели veBANK долгосрочные держатели не только получают право голоса, но и могут получить больше стимулов и долей дохода протокола.
К 2025 году количество адресов, владеющих BANK, достигло более 59000, образовав довольно активное сообщество.
Это означает нечто, что традиционные финансы очень трудно предоставить:
Вы не просто пользователь, покупающий финансовые продукты, а один из совместных владельцев этой финансовой системы.
06 Риски, регулирование и та «тонкая высоковольтная линия»
Любой проект, который говорит о доходах, не упоминая риски, стоит немедленно покинуть.
Амбиции Lorenzo заключаются в том, чтобы объединить RWA, CeFi и DeFi, что неизбежно приведет к нескольким «высоковольтным линиям»:
Неопределенность регулирования:
Цепочечная реализация активов реального мира по сути касается строго регулируемых областей, таких как «ценные бумаги» и «кастодия», правила в различных юрисдикциях все еще формируются.
Риски CeFi:
Даже с кастодией и системой управления рисками централизованные стратегии все равно могут подвергаться влиянию экстремальных рыночных колебаний, кредитных дефолтов и т. д.
Риски протоколов и ликвидности на цепочке:
У DeFi протоколов существуют риски смарт-контрактов и риски ликвидации, и OTF как новый тип актива требует времени для развития ликвидности на вторичном рынке.
Но именно благодаря этим реальным ограничениям исследование Lorenzo выглядит более «приземленным»:
Он не говорит об идеальном государстве «без регулирования», а пытается найти устойчивый средний путь между реальными правилами и технологическими инновациями.
07 Почему я выбрал долгосрочное наблюдение за ним?
Когда я смотрел, как NAV токена OTF в моем аккаунте постепенно поднимается, я осознал, что особенность Lorenzo не в том, «сколько заработано», а в том, что он переопределяет три вещи:
Способы получения дохода
Изменение от «самостоятельного управления стратегиями» к «покупке on-chain фонда».
Ваше время может быть освобождено от тревоги частых операций.
Способ владения активами
Традиционные финансы: «вы владеете рядом цифровых номеров счета»,
здесь превращаются в «вы владеете цепочным активом, который растет вместе с чистой стоимостью».
Способы участия в финансовой системе
Ранее вы были клиентом банков и инвестиционных компаний,
в таких протоколах, как Lorenzo, вы можете стать управляющим и участником доходов.
В этом полном неопределенности криптомире,
найти протокол, который готов использовать профессиональные навыки для обработки сложности и обеспечивать пользователям безопасность через прозрачность на цепочке, само по себе является удачей.
Если вы не хотите отказываться от долгосрочного потенциала активов и не желаете, чтобы различные сложные стратегии забирали ваше время,
то стоит добавить Lorenzo в ваш список долгосрочного наблюдения, может быть, это будет разумным решением.
В конце концов, в эпоху цифровой экономики,
Люди должны тратить свое время на жизнь и творчество, а не на подсчет газа и APR.
@Lorenzo Protocol Протокол #LorenzoProtocol $BANK
