Посты
Crypto麻子新
·
--
В наличии есть модель, которая помогает нам анализировать основные факторы, стоящие за ростом и падением американского рынка. Проще говоря, это: чем же движутся американские активы. Основное внимание уделяется трем линиям: рост экономики США (темно-синий), денежно-кредитная политика (светло-синий), рискованная премия (красный).
Начнем с красной линии: рискованная премия США с мая этого года начала снижаться с максимума 10 до текущих 5. Это означает, что дополнительная компенсация за риск, требуемая инвесторами, становится все ниже, то есть страхи по поводу владения акциями и облигациями США постепенно ослабевают, эмоции стабилизировались, что похоже на то, что показывает VIX в отношении краткосрочной паники.
Посмотрим на светло-синюю линию: денежно-кредитная политика продолжает оставаться ястребиной, постоянно колеблясь в отрицательной зоне, последние несколько месяцев она стабилизировалась около -10. Рынок изначально ожидал, что высокие процентные ставки будут сдерживать экономику, но после того, как в октябре Федеральная резервная система объявила о прекращении сокращения баланса, эта линия начала расти, что говорит о том, что инвесторы считают, что давление на ужесточение немного ослабло.
Темно-синяя линия представляет собой ожидания экономического роста, с апреля этого года она отскочила от минимума до 5, в последнее время слегка откатилась, но в целом все еще положительна. Это говорит о том, что хотя денежно-кредитная политика очень жесткая, рынок все же имеет определенную уверенность в экономике. Однако этот небольшой откат также отражает беспокойство инвесторов по поводу того, что Федеральная резервная система в декабре может не снизить процентные ставки, что приводит к повышению ожиданий рецессии.
Основной риск заключается в том, что экстремально жесткая денежно-кредитная политика (светло-синяя линия) подавляет экономический рост (темно-синяя линия). Хотя экономический рост еще не упал до отрицательных значений, никто не может выдержать процентные ставки в 4% в течение длительного времени; если это затянется, это, вероятно, приведет экономику к рецессии.
Начнем с красной линии: рискованная премия США с мая этого года начала снижаться с максимума 10 до текущих 5. Это означает, что дополнительная компенсация за риск, требуемая инвесторами, становится все ниже, то есть страхи по поводу владения акциями и облигациями США постепенно ослабевают, эмоции стабилизировались, что похоже на то, что показывает VIX в отношении краткосрочной паники.
Посмотрим на светло-синюю линию: денежно-кредитная политика продолжает оставаться ястребиной, постоянно колеблясь в отрицательной зоне, последние несколько месяцев она стабилизировалась около -10. Рынок изначально ожидал, что высокие процентные ставки будут сдерживать экономику, но после того, как в октябре Федеральная резервная система объявила о прекращении сокращения баланса, эта линия начала расти, что говорит о том, что инвесторы считают, что давление на ужесточение немного ослабло.
Темно-синяя линия представляет собой ожидания экономического роста, с апреля этого года она отскочила от минимума до 5, в последнее время слегка откатилась, но в целом все еще положительна. Это говорит о том, что хотя денежно-кредитная политика очень жесткая, рынок все же имеет определенную уверенность в экономике. Однако этот небольшой откат также отражает беспокойство инвесторов по поводу того, что Федеральная резервная система в декабре может не снизить процентные ставки, что приводит к повышению ожиданий рецессии.
Основной риск заключается в том, что экстремально жесткая денежно-кредитная политика (светло-синяя линия) подавляет экономический рост (темно-синяя линия). Хотя экономический рост еще не упал до отрицательных значений, никто не может выдержать процентные ставки в 4% в течение длительного времени; если это затянется, это, вероятно, приведет экономику к рецессии.
Отказ от ответственности: на платформе опубликованы материалы и мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может содержать спонсируемый контент. См. Правила и условия.