Протокол Лоренцо появляется как очень амбициозная и сложная платформа управления активами на блокчейне, которая стремится преодолеть разрыв между традиционными финансовыми стратегиями и миром децентрализованных финансов (DeFi). В своей основе протокол использует концепцию, называемую Уровнем Финансовой Абстракции (FAL), который стандартизирует и модульно организует различные стратегии генерации дохода, чтобы их можно было развертывать, контролировать и токенизировать на блокчейне. Благодаря этой абстракции Лоренцо поддерживает то, что он называет Торгуемыми Фондами на Блокчейне (OTFs) — токенизированные продукты, которые ведут себя очень похоже на традиционные фонды или ETF, но полностью нативно находятся на блокчейне, предоставляя пользователям доступ к продвинутым стратегиям, таким как количественная торговля, сбор волатильности, распределение риска и управление фьючерсами, и многим другим.

Одним из флагманских предложений Лоренцо является USD1+ OTF, который запущен на основной сети BNB Chain. Этот фонд объединяет три основных источника дохода: реальные активы (RWA), количественные торговые стратегии и доход, основанный на DeFi. Когда вы вносите средства, используя USD1 (синтетическая стабильная монета USD, выпущенная World Liberty Financial), USDT или USDC, вы получаете sUSD1+, токен без перерасчета, баланс которого остается постоянным, но стоимость выкупа увеличивается по мере того, как фонд генерирует доход.

Архитектура протокола работает следующим образом: сначала капитал привлекается в сети за счет вкладов пользователей в контракты хранилищ, которые являются репозиториями смарт-контрактов, настроенными на конкретные стратегии. Затем происходит выполнение вне сети (или частично вне сети): система Лоренцо направляет объединенный капитал в профессиональные торговые стратегии, которые могут включать алгоритмический арбитраж, хеджированные акционерные стратегии, сбор волатильности или другие высококачественные количественные подходы. Как только эти стратегии генерируют доход, P&L регулярно фиксируется в сети: FAL заботится о бухгалтерском учете чистой стоимости активов (NAV), распределении доходов и ведении учета долей токенов.

Помимо USD1+, Лоренцо предлагает продукты, сосредоточенные на Биткойне. Есть stBTC, который функционирует как ликвидный производный инструмент для Биткойна, который вы ставите BTC (через платформы, которые его поддерживают, например, Babylon), и вы получаете stBTC, который остается ликвидным и торгуемым, одновременно накапливая доход. Кроме того, Лоренцо выпускает токен накопления дохода (YAT), чтобы отделить доход от вашего ставленного BTC от основной суммы. Это разделение на Токены Ликвидности Основного Капитала (LPT) и YAT является мощным примитивом, поскольку оно дает пользователям гибкость: они могут удерживать основную сумму (LPT) или торговать или монетизировать доход (YAT) в зависимости от их аппетита к риску и целей.

Лоренцо также имеет еще один продукт Биткойн под названием enzoBTC, который является по сути обернутым BTC, который полностью обеспечен и предназначен для использования в DeFi. Вы можете внести enzoBTC в хранилища Лоренцо для получения дохода, и в обмен получите stBTC, который представляет вашу долю в этой стратегии; после периода ставки или дохода stBTC может быть выкуплен обратно на enzoBTC.

Для координации всего этого родной токен Лоренцо BANK играет критическую роль. BANK используется для управления — держатели могут ставить BANK, чтобы получить veBANK, что дает им право голоса по ключевым решениям, таким как настройка продукта, структура сборов, дизайн стимулов и управление казначейством. За пределами управления BANK выравнивает пользователей, поставщиков ликвидности и институциональных участников: стекинг BANK дает доступ к вознаграждениям, и токен глубоко интегрирован во все продукты Лоренцо.

Что касается токеномики, у BANK максимальное предложение 2.1 миллиарда. Начальное обращение при запуске составляло около 425 миллионов BANK. Согласно IBIT, распределение включает 25% на стимулы и вознаграждения (включая вознаграждения за ставки, вознаграждения за ликвидность для stBTC/YAT и т. д.), 25% для инвесторов, 15% для основной команды, 13% для экосистемы и развития, с меньшими долями, зарезервированными для казначейства, советников, поддержки ликвидности, маркетинга и стимулов для листинга. Также существует график вестинга: токены для команды, инвесторов, казначейства и советников блокируются на срок не менее 12 месяцев до начала разблокировки, а полная разблокировка происходит примерно за 60 месяцев.

Лоренцо генерирует доход протокола несколькими способами: через комиссии за депозиты или снятия, через свои различные продукты доходности и через партнерства или интеграции экосистемы. Некоторые из этих сборов и доходов возвращаются держателям BANK или стекингам, выравнивая захват стоимости токена с использованием и ростом.

Одним из стратегических преимуществ Лоренцо является его инфраструктура уровня институционального класса: сложное выполнение стратегий, решения по хранению, количественная торговля и кросс-цепочная совместимость делают его больше, чем просто ферма доходности. Протокол также строит прочные кросс-цепочные связи: например, stBTC был интегрирован с более чем 30 протоколами на более чем 20 цепях, согласно некоторым сводкам сообщества, улучшая его составность и охват в DeFi.

Что касается партнерств и роста экосистемы, Лоренцо объявил о сотрудничестве с другими сетями. В обновлениях своей экосистемы команда упомянула альянсы с B² Network для повторной ставки stBTC для дополнительного дохода и с Corn (используя Биткойн в качестве газа) для интеграции stBTC, увеличивая его полезность. Они также интегрировались с Wormhole, чтобы предоставить кросс-цепочную ликвидность для stBTC и enzoBTC, позволяя пользователям перемещать эти токены на цепи, такие как Sui и BNB. С точки зрения инфраструктуры Лоренцо также интегрировался с Chainlink для ценовых индикаторов, кросс-цепочной совместимости (CCIP) и доказательства резервов, укрепляя безопасность и составность.

С точки зрения риска, хотя Лоренцо предлагает сложные продукты доходности, он не лишен проблем. Стратегии, которые он использует, могут быть сложными, включая выполнение вне сети, что влечет за собой риски контрагента, ликвидности и кредитные риски. Существует также риск регулирования: поскольку некоторые компоненты включают токенизированные реальные активы или доходы вне сети, изменения в регулировании могут повлиять на то, как эти продукты работают или кто может к ним получить доступ. Риск смарт-контрактов, конечно, присутствует: хотя архитектура Лоренцо предназначена для прозрачности, любой протокол на цепочке подвержен ошибкам, уязвимостям или неправильному управлению. Кроме того, поскольку у BANK большое общее предложение и существует длительный график вестинга, может возникнуть давление вниз или риск токеномики, если разблокировка не будет управляться должным образом или если стимулы будут несоответствующими.

В заключение, Протокол Лоренцо представляет собой смелую и целостную попытку перенести парадигмы институционального управления активами в сеть. Его использование модульного абстрактного слоя, токенизированных структур фондов, ликвидного стекинга для Биткойна и кросс-цепочного дизайна демонстрирует зрелое видение: одно, где как розничные пользователи, так и учреждения могут получать доступ к сложным, профессионально управляемым стратегиям доходности, не жертвуя прозрачностью и составностью DeFi. Поскольку протокол продолжает расширять свои продукты и партнерства, и поскольку его токен управления BANK становится более интегрированным, Лоренцо может стать основным слоем в развивающемся мире управления активами Web3.

@Lorenzo Protocol #Lorenzo_Protocol $BANK

#BTCRebound90kNext? #USJobsData #CPIWatch #WriteToEarnUpgrade