📈 Технические расходы растут параболически — и рынки следуют за сигналом
Крупные технологии инвестируют так, будто будущее зависит от этого — а оно действительно зависит.
Разрыв между капитальными расходами крупных технологий и инвестициями в реальную экономику среднего капитала никогда не был таким большим.
Что это значит:
• Технологии доминируют.
Искусственный интеллект, облачные технологии, чипы и центры обработки данных наблюдают рекордные расходы — строя инфраструктуру следующего десятилетия.
• Традиционные сектора отстают.
Инвестиции в среднем капитале находятся на близком к циклическому минимуму, намекая на более слабую экономическую уверенность вне технологий.
• Капиталовложения = будущие доходы.
Инновации следуют за инвестициями — и рынок вознаграждает технологии соответственно.
• Это расхождение историческое.
Разрыв расширяется быстрее, чем даже ранняя волна ИИ. Это не шум; это структурный сдвиг.
Крупные технологии не тратят миллиарды случайно — это указывает на то, где возникнет следующее крупное создание ценности.
Прямо сейчас карта светится в одном направлении: Технологии, ИИ и цифровая инфраструктура.