Самая важная новость в Zcash сегодня — это не цена, а формирующийся дисконт вокруг ZCSH. Внезапный разрыв в 20% между доверительным фондом Zcash и реальной $ZEC ценой вновь привлек внимание трейдеров.
Симон Шокки из Delphi Digital говорит, что эта ситуация выглядит точно так же, как ранняя фаза GBTC, когда фонды получали огромные прибыли, покупая акции со скидкой до одобрения ETF. Он предупреждает, что сейчас может формироваться та же самая модель вокруг ZEC.
Grayscale официально подал заявку на преобразование доверительного фонда Zcash в биржевой продукт. Это и есть точка отсчета. Если регуляторы одобрят выкуп, дисконт должен быстро сократиться — так же, как это произошло с GBTC, когда одобрение ETF стало неизбежным.
Математика проста: ZCSH торговался около 33,50 доллара, в то время как NAV находился около 41 доллара. Поскольку каждая акция представляет собой 0,0817 ZEC, инвесторы фактически получают доступ по ~410 долларов за ZEC, в то время как рыночные сделки происходят намного дороже.
Шокки говорит, что чистая сделка — это дисконтное закрытие. Второй плюс появляется, если ZEC пересмотрит свою оценку во время окна утверждения — что GBTC никогда не предлагал в начале. Новые институциональные пулы, которые не могут напрямую держать ZEC, могут оказать еще большее давление.
Нарративы тоже помогают. Ограничения приватности Биткойна снова в тренде. Растет дискуссия о квантовой угрозе. Даже руководители крупных фондов открыто называют ZEC «хеджом приватности».
Шокки кратко резюмирует:
Если ZEC берет на себя роль, которую оставил Биткойн, ZCSH становится самым чистым инструментом — с дисконтом, который исчезает в момент утверждения.
Больше обновлений вскоре.
#TrendFlare
