После шести недель роста, которые подняли Биткойн с $58k до нового рекорда выше $99k, рынок наконец-то рухнул вчера и не может найти опору. Общая капитализация криптовалютного рынка сократилась примерно на $270 миллиардов за последние 36 часов, альткойны теряют двузначные проценты, и даже обычная толпа «покупателей на падении» сидит сложа руки. Впервые с начала октября быки выглядят действительно уставшими.
### Что на самом деле произошло?
- Ликвидностный вакуум на День Благодарения встретил каскад ликвидаций длинных позиций с использованием кредитного плеча.
- Более $1.1 миллиарда в длинных позициях по фьючерсам было ликвидировано за последние 24 часа (данные Coinglass), это крупнейшая одномоментная чистка с 5 августа.
- CVD на Binance и Bybit впервые за недели вышли в негатив – реальные продавцы, а не просто ликвидация плеч.
- Доллар США резко подскочил после Дня благодарения (DXY +0.8 % за ночь) и доходности 10-летних облигаций снова поднялись выше 4.4 %. Классическая реакция на риск.
### Отчет о повреждениях в секторе (изменение за 24 часа по состоянию на 17:00 по восточному времени)
- BTC: −7.4 % → $93,800
- ETH: −11.2 % → $3,350
- SOL: −14.8 % → $198
- Индекс мемкоинов: −22 % в среднем (да, DOGE, PEPE и друзья были сильно сожжены)
- Дефи голубые фишки (UNI, AAVE и т.д.): −18–25 %
- Единственные вещи, которые в зеленом? Рыночная капитализация Tether (конечно) и притоки стейблкоинов.
### Почему это ощущается иначе, чем обычные колебания на выходных 8–12 %
1. Процентные ставки были установлены на уровне +60–80 % годовых по бессрочным контрактам в течение нескольких недель. Это уровень эйфории FTX. Когда они сбрасываются, падение будет жестоким.
2. Наблюдение за капитуляцией майнеров: хэшрейт все еще близок к ATH, но данные по блокчейну показывают, что старые монеты 2021–2022 годов снова движутся. Обычно это последняя фаза распределения «умных денег» перед более глубоким коррекцией.
3. Макроэкономическое препятствие: разговор Трампа о "стратегическом резерве биткоинов" все еще существует, но рынок облигаций сегодня не обращает на это внимания. Более высокие доходности = более низкие цены на активы с длительным сроком обращения. Все просто.
### Ситуация с быками и медведями сейчас
Бычий сценарий (все еще жив, но на искусственной поддержке)
- Это просто распродажа на День благодарения + ребалансировка в конце квартала.
- Приток средств в ETF составил +$4.2 миллиарда только в ноябре; учреждения здесь не продают.
- Исторически, после выборов в США годы демонстрируют декабрьские ралли возврата после любого страха в конце ноября.
- $90k–92k - это новая черта в песке (разрыв CME + схождение 200-дневной EMA). Держим это, и мы возобновляем восходящий тренд до конца года.
Медвежий сценарий (набирает объем)
- Мы только что напечатали первую низшую высокую/низшую низкую недельную свечу с сентября.
- Альткойны ломают многомесячные трендовые линии налево и направо; ротационная торговля сейчас мертва.
- Если DXY продолжит расти, а 10-летние облигации останутся выше 4.5 %, тестирование уровня $80k для BTC будет вполне вероятным до дня инаугурации.
- Кластеры ликвидации находятся вплоть до $84k–85k. Это магнит, если $90k рухнет.
### За чем я слежу ночью
- Будет ли Азия защищать $92,200–92,800 (предыдущее недельное открытие + узел с высоким объемом)?
- CVD BTC на Binance – если он останется красным до открытия в воскресенье, ситуация может быстро ухудшиться.
- Любое неожиданное заявление от команды Трампа по криптополитике. Один твит все еще двигает этот рынок на 5–10 % в любом направлении.
Итог: фаза легких денег закончилась на данный момент. Быки исчерпали дыхание на уровне 99k, и рынок напоминает всем, что шестинедельные вертикальные ралли не умирают тихо.
Я держу 60 % в стейблах, 30 % в основной позиции BTC, 10 % наличными для падений ниже $90k. Никаких героических длинных позиций, никаких мести коротким. Просто уважаю тот факт, что даже быкам рано или поздно нужно дышать.
