Наиболее надежный индикатор альтсезона только что вышел, и число сейчас не хорошее. PMI производственного сектора ISM для США за ноябрь составил 48.2, что ниже ожиданий в 49. Это означает, что производственная активность продолжает сокращаться.
Быстрое напоминание о том, что действительно измеряет ISM PMI:
Это ежемесячный опрос более чем 400 производственных компаний, где отвечают на основные вопросы, такие как:
➠ Увеличились или уменьшились новые заказы в этом месяце?
➠ Увеличивается или уменьшается производство?
➠ Нанимают или сокращают рабочую силу?
➠ Быстрее или медленнее ли поставки от поставщиков?
➠ Увеличиваются или уменьшаются запасы?
Все эти ответы составляют одно число:
50+ = экспансия • Менее 50 = замедление
Сегодняшнее значение 48.2 четко показывает, что экономика еще не начала расти. Вот почему это важно для криптовалют, особенно для альткоинов:
В обоих предыдущих циклах ISM имел очень четкую связь с крупными ралли альткоинов:
➠ АльтСезон 2017 → ISM выше 55
➠ АльтСезон 2021 → ISM выше 55
Альтсезоны не происходили в условиях слабости, они происходили, когда производство, спрос и найм демонстрировали сильный импульс.
В данный момент ISM все еще далек от этого уровня. Но важная часть – это то, что будет дальше:
- Снижение ставок в 2026 году
- Более свободные финансовые условия
- Возможные изменения политики
- Лучшая ликвидность в системе
Это ингредиенты, которые могут постепенно подтолкнуть ISM обратно выше 50, и в конечном итоге к диапазону 55, где сформировались предыдущие альтсезоны.
Сегодняшний номер не меняет долгосрочную перспективу, он просто показывает, что экономика еще не взлетела. Если ISM начнет расти в ближайшие месяцы, вот когда первые сигналы для альтсезона в 2026 году становятся значительными.
Пока данные подтверждают одно: мы все еще находимся в фазе ожидания экспансии, пока еще не в фазе альтсезона.
