Трамп в значительной степени определил выбор своего долгосрочного советника, нынешнего председателя Национального экономического совета Кевина Хассета, в качестве кандидата на пост следующего председателя Федеральной резервной системы. Этот популярный кандидат, который выделился благодаря своей абсолютной лояльности Трампу и четкой голубиной позиции, погружает глобальные рынки в сложные эмоции, переплетающие «безумие снижения ставок» и «тревогу по поводу независимости». Цены на различные активы уже начали колебаться.
Рынок настроения: ставки на снижение растут, беспокойство о независимости скрыто
Оптимистичные ожидания доминируют на рынке, вероятность назначения Хассета достигает 74% (данные Polymarket), что заставляет инвесторов疯狂 ставить на смягчение. Он неоднократно публично заявлял: «Если я возглавлю Федеральную резервную систему, то сразу же понижу ставки», настаивая на снижении текущей ставки 3.75%-4.0% ниже 3%. Эти заявления полностью соответствуют требованиям Трампа о «недостаточно быстром снижении ставок», что непосредственно разжигает ожидания рынка по поводу дешевого кредита.
Скрытые опасения продолжают распространяться, и беспокойство Уолл-стрита о независимости Федеральной резервной системы никогда не прекращалось. Хасет и Трамп в этом году многократно объединялись, чтобы критиковать «партизанство» Федеральной резервной системы, а их статус «основных советников Белого дома» заставил рынок сомневаться в том, что решения центрального банка могут стать политической марионеткой, постоянное ослабление доллара является прямым отражением этих опасений.
Противоречивые чувства особенно очевидны: инвесторы стремятся к увеличению стоимости активов от снижения ставок, но одновременно насторожены в связи с рисками инфляционного всплеска и стабильности политики, возникающими из чрезмерной ликвидности. Эти противоречивые эмоции значительно увеличивают волатильность на рынке.
Изменения на рынке: цены на активы заранее «встают в строй», ожидания изменения политики становятся основным двигателем.
Рынок фиксированного дохода отреагировал первым: доходность десятилетних облигаций США упала ниже 4%, спрос на аукционы облигаций усилился, что подтверждает устойчивую ставку рынка на снижение процентных ставок, а прогнозы по кредитным ставкам на жилье и автокредиты также снижаются.
Рынок акций и валютный рынок показывают дивергенцию: американские акции колеблются вверх на ожиданиях снижения ставок, в то время как индекс доллара продолжает находиться под давлением и падает ниже ключевых уровней, а такие валюты, как юань, укрепляются, так как капитал начинает перемещаться в активы с высокой доходностью.
Волатильность на нишевых рынках усиливается: рынок криптовалют колебался из-за слухов о «отставке Пауэлла» и ожидания нового председателя, за 24 часа в сети произошло ликвидирование контрактов на сумму более 500 миллионов долларов, что подчеркивает чувствительность рынка к изменению политики.
Инвестиционные банки коллективно пересматривают прогнозы: такие ведущие учреждения, как Bank of America и Goldman Sachs, повышают вероятность снижения ставок в декабре, а Bank of America даже изменил прогноз на снижение ставок Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов на следующей неделе и еще два снижения в следующем году, темпы политики смягчения уже заранее учтены рынком.
В дальнейшем: подтверждение назначения и балансировка политики.
Хасет ясно заявил: «Если будет назначение, я с радостью приму»; Трамп, вероятно, объявит о решении до Рождества, и процесс подтверждения в Сенате может продвигаться гладко из-за нейтральной позиции. В данный момент рынок больше всего интересует: сможет ли кандидат, которого называют «замаскированным сторонником Трампа», найти баланс между удовлетворением требований Трампа по снижению ставок и поддержанием внешней независимости Федеральной резервной системы — необходимо выполнять обещание о «доступном кредите» и избегать экстравагантной политики, которая может вызвать обратную реакцию на рынке.
#BinanceBlockchainWeek #美SEC推动加密创新监管 #美联储重启降息步伐 #加密市场回调 #ETH巨鲸增持
