📰 Что изменилось в EZPZ?
1 декабря 2025 года Franklin Templeton объявил, что EZPZ перестал содержать только Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) и теперь включает гораздо более широкий портфель криптовалют.
Добавлены новые криптовалюты: XRP, Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA), Stellar Lumens (XLM) и Chainlink (LINK).
С этим EZPZ переходит от фонда «крипто-бета, сосредоточенного на BTC/ETH» к более «диверсифицированному» ETF, представляющему более широкую долю рынка криптоактивов — что может привлечь инвесторов, ищущих общий доступ к сектору без необходимости выбирать отдельные токены.
Методология фонда основана на индексном бенчмарке (CF Institutional Digital Asset Index – US Settlement Price), с весовыми распределениями по капитализации рынка, и фонд будет периодически корректироваться, чтобы отразить изменения в этом индексе.
В кратце: EZPZ теперь предлагает "широкую корзину" крупных криптоактивов — не только BTC и ETH.
✅ Почему эта экспансия важна?
Это изменение имеет несколько положительных последствий для криптоэкосистемы и для инвесторов:
Автоматическая диверсификация: Вместо того чтобы полагаться только на Bitcoin или Ethereum, инвесторы получают доступ к набору криптовалют с разными профилями: протоколы смарт-контрактов (SOL, ADA), стейблкоины/токены утилиты платежей (XRP), крипто "мем/высокий риск" (DOGE), инфраструктура (LINK) и т. д. Это снижает специфический риск одного токена.
Регулируемый и институциональный доступ: EZPZ — это традиционный регулируемый продукт ETF, что облегчает институциональным или консервативным инвесторам получить доступ к криптовалютам без необходимости иметь кошельки, собственные хранители или иметь дело с биржами. Эта легитимность может привлечь свежий капитал.
Большая ликвидность и принятие альткойнов: То, что традиционный игрок добавляет "весомые" альткойны в ETF, может увеличить спрос на эти токены, улучшая ликвидность, видимость и институциональное принятие.
Демократизация доступа: Люди, которые не хотят покупать отдельные токены, могут с одной операцией купить диверсифицированную корзину — это упрощает инвестиции в криптовалюту как класс активов.
Сигнал о зрелости рынка: показывает, что крупные управляющие готовы предлагать более сложные криптовалютные продукты, что предполагает, что рынок профессионализируется и консолидируется.
⚠️ Риски / ограничения, которые нужно учитывать
Но этот тип экспансии также имеет свои предупреждения:
Высокая волатильность: Хотя существует диверсификация, криптоактивы по-прежнему остаются волатильными; корзина может претерпеть резкие падения, если глобальный крипторынок рухнет.
Риск концентрации в "крипто больших" — это не совсем "традиционная диверсификация": хотя есть несколько токенов, все они по-прежнему имеют высокую капитализацию и высокую корреляцию между собой, поэтому диверсификация не так надежна, как в традиционном портфеле с различными классами активов.
Зависимость от базового индекса: Производительность ETF будет зависеть от метода и пересмотра индекса — в моменты высокой ротации или резких изменений веса могут изменяться, влияя на доходность.
Регуляторные и институциональные риски: Несмотря на то, что EZPZ является регулируемым продуктом, криптовалюты по-прежнему подвержены регуляторным решениям, рыночным событиям, изменениям в законодательстве, что может вызвать дополнительную волатильность.
🔍 Что стоит отслеживать с этого момента
Как меняется спрос на EZPZ: принимают ли институциональные инвесторы диверсифицированную корзину или предпочитают оставаться только с BTC/ETH.
Относительная производительность альткойнов, включенных против BTC/ETH — чтобы увидеть, приносит ли диверсификация реальные выгоды или корреляция мешает преимуществам.
Изменения в методологии индекса или в регулировании, которые влияют на то, какие токены могут быть включены — это может повлиять на структуру ETF.
Потоки входа/выхода в ETFs Franklin Templeton (не только EZPZ, но и их ETFs BTC, ETH, XRP) — потому что это может повлиять на ликвидность и общий спрос на крипторынке.
