Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) все чаще предлагается для выполнения двойной роли как в авторизации, так и в прямом надзоре за различными финансовыми субъектами в Европейском Союзе. Это предложенное расширение направлено на централизованный регуляторный надзор, устранение различий в национальных надзорных практиках и повышение конкурентоспособности капиталовложений ЕС, потенциально соответствуя таким моделям, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США.
В рамках этой предложенной структуры ESMA может получить прямой контроль над ключевыми рыночными инфраструктурами, включая провайдеров услуг криптоактивов (CASPs), торговые площадки и центральные контрагенты. Кроме того, ESMA уже выступает в роли прямого надзорного органа для таких субъектов, как агентства кредитного рейтинга (CRAs), торговые репозитории (TRs) и определенные провайдеры услуг отчетности данных (DRSPs). Для других участников рынка ESMA делит надзорные обязанности с национальными компетентными органами (NCAs) и проводит мероприятия по надзорной конвергенции, чтобы обеспечить единообразное применение финансовых правил в ЕС.