В волатильном мире криптовалют легко отвлечься на шум. Мемные монеты растут и падают, тренды приходят и уходят, но умные деньги — капитал, который создает поколенческое богатство — всегда следует за инфраструктурой.

Сегодня я хочу отступить от ежедневных графиков и поделиться своей личной инвестиционной теорией о проекте, который, по моему мнению, позиционирует себя как краеугольный камень следующего масштабного нарратива: Bitcoin DeFi (BTCFi). Этот проект — @LorenzoProtocol.

В то время как многие смотрят на краткосрочные колебания цены $BANK, я рассматриваю триллионную возможность, которая лежит под поверхностью. Вот мой глубокий анализ того, почему Lorenzo Protocol может быть самым недооцененным инфраструктурным активом на текущем рынке.

1. Проблема в триллион долларов: ленивый капитал Биткойна

Давайте начнем с макроконтекста. Биткойн - бесспорный король криптовалют, имея более 1 триллиона долларов в рыночной капитализации. Однако большую часть своей истории Биткойн был "ленивым капиталом." Вы покупаете его, держите его, и он лежит в вашем кошельке, не делая ничего.

Тем временем на Ethereum и Solana активы продуктивны. Они приносят доход, предоставляют ликвидность, используются в качестве залога. Нарратив на 2025 год ясен: сделать Биткойн продуктивным.

Здесь появляется экосистема Babylon Chain, позволяющая ставить Биткойн для обеспечения PoS цепей. Но есть одна загвоздка: блокировка Биткойна снижает ликвидность. Это именно та проблема, которую решает Протокол Лоренцо, и они делают это по-другому, чем кто-либо другой.

2. Не просто еще один протокол Liquid Staking

Вы можете сказать: "Существует множество протоколов Liquid Staking Token (LST)." И вы будете правы. Но путать Лоренцо с обычными обертками - это ошибка.

Лоренцо утверждает, что он является первым слоем ликвидности для Биткойна. Что это значит?

В отличие от традиционного стекинга, где вы получаете один токен, представляющий вашу ставку + доход, Лоренцо вводит революционную концепцию: разделение принципала и дохода.

  • Токены ликвидного принципала (LPT): представляют ваш базовый Биткойн.

  • Токены, накапливающие доход (YAT): представляют собой требование на будущие проценты/вознаграждения.

Мой анализ: это изменит правила игры в финансовом инжиниринге. Это позволяет создавать сложные DeFi-рынки поверх Биткойна. Консервативные инвесторы могут держать LPT для безопасности, в то время как дженеры и спекулянты могут торговать YAT, чтобы сделать ставку на будущие доходы. Эта глубина финансовой структуры привлекает институциональные деньги, а не только розничных азартных игроков.

3. Токен $BANK : больше, чем просто управление

Теперь давайте поговорим о слоне в комнате: токен $BANK.

С момента своего листинга цена переживала типичную волатильность, ожидаемую от нового запуска. Легкие руки максимизируют свои аирдропы, а ранние инвесторы получают прибыль. Тем не менее, как инвестор в стоимость, я ищу утилиту и защиту.

Стоимость $BANK напрямую связана с ростом экосистемы Лоренцо.

  • Управление стимулами: по мере того как больше BTC ставится через Лоренцо для обеспечения различных AppChains, $$BANK держатели, вероятно, будут иметь слово в том, куда уходит эта безопасность и как распределяются стимулы.

  • Потенциал распределения доходов: в долгосрочной перспективе успешные протоколы DeFi обычно находят способы накопления стоимости для токена управления, будь то через выкупы или распределение доходов (хотя это всегда подлежит голосованию управления).

Если вы считаете, что миллиарды долларов BTC в конечном итоге перейдут на Liquid Staking (так же, как ETH с Lido), тогда токен управления протоколом, управляющим этой ликвидностью, становится невероятно ценным. В настоящее время рыночная капитализация $BANK, на мой взгляд, еще не учитывает этот "Lido для Биткойна" потенциал.

4. Оценка рисков (Делайте свой собственный анализ)

Сбалансированный обзор должен обсуждать риски. Я оптимистичен, но я не слеп.

  • Риск смарт-контракта: это inherent риск всех DeFi. Перемещение BTC на другие уровни связано со сложной криптографией.

  • Риск привязки: ликвидность stBTC (или эквивалентных LST) имеет решающее значение. Если ликвидность иссякнет, привязка может разорваться, вызывая панику.

  • Конкуренция: пространство BTCFi переполнено. У Лоренцо есть преимущество первого игрока и сильная поддержка (Binance Labs и др.), но они должны идеально выполнить свои задачи, чтобы сохранить доминирование.

5. Моя стратегия: почему я накапливаю

Я рассматриваю текущую фазу как "Тихое накопление."

Рынок в настоящее время скучен. Объем ниже пиковых уровней бычьего рынка. Именно тогда совершаются высокоубежденные игры. Я не торгую $BANK для быстрой прибыли в 10%. Я позиционируюсь на лето BTCFi 2025 года.

Вот мой план:

  1. Ставьте BTC на Лоренцо: чтобы заработать нативный доход и участвовать в экосистеме.

  2. Накопите $BANK: на просадках, рассматривая это как кредитное пари на успех Babylon и Биткойн Стейкинга.

  3. Следите за TVL: самый важный показатель - это общая заблокированная стоимость. Пока TVL Лоренцо растет, тезис остается в силе.

Окончательный вердикт

Протокол Лоренцо не является мемной монетой. Это не схема быстрого "памп и дамп". Это сложная часть финансовой инфраструктуры, предназначенная для разблокировки ликвидности самого ценного актива в мире.

Для понимания требуется терпение, и терпение для удержания. Но в криптовалюте терпение часто является разницей между получением денег на обед и изменением жизни.

Я ставлю на Биткойн. Я ставлю на DeFi. И поэтому я ставлю на Протокол Лоренцо.

Какова ваша стратегия для нарратива BTCFi? Вы наблюдаете со стороны или погружаетесь в это? Дайте знать в комментариях ниже! 👇

@Lorenzo Protocol #LozenzoProtocol #BTCFi #LongTerm