Кратко
Предложение: выделенный блокчейн для "экономики агентов", поддерживаемый PayPal и Coinbase.
Недостаток: это ставит на будущее, где агенты платят за все в реальном времени через микропотоки. Реальный мир предпочитает кредит, подписки и защиту от ответственности.
Риск: создание суверенного уровня 1 создает "остров ликвидности". Агенты не покинут Solana/Base только чтобы сэкономить $0.0001 на сборах.
Вердикт: впечатляющая технология (Passport/Codatta), застрявшая в неправильной продуктовой стратегии (L1). Классическое решение, ищущее проблему.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Я буду честен: всякий раз, когда я вижу презентацию, кричащую о "$4.4 триллиона экономики агентов", мой детектор мошенничества срабатывает. Мы в настоящее время тонем в проектах, пытающихся объединить "AI" и "Crypto", просто соединяя два модных слова.
Поэтому, когда Kite появился на моем экране, моя первая инстинктивная реакция была проигнорировать его. Наратив—выделенный уровень 1 блокчейна, чтобы AI-агенты могли покупать кофе и бронировать рейсы с помощью микроплатежей—казался чистой выдумкой венчурных капиталистов.
Но затем я увидел таблицу капитализации. PayPal Ventures. Coinbase Ventures. General Catalyst.
Это заставило меня задуматься. Это не диджитал-игроки, бросающие ETH на мемкойны. Это гиганты платежей. Поэтому я провел последние несколько дней, изучая архитектуру Kite, его протокол "x402" и его "каналы состояния".
И вот мой неудобный вывод: Kite — это двигатель Формулы 1, установленный на велосипеде. Это блестящий кусок технологии, построенный на фундаментальном недопонимании того, как на самом деле будет работать экономика будущего.
Фантазия "разъединения"
Вся существование Kite зависит от одной конкретной ставки: что будущее AI-коммерции будет радикально разъединено.
Они верят, что экономика изменится от ежемесячных подписок (пакетов) к миру, где агенты платят за данные, вычисления и API в реальном времени, атомарных потоках—0.0001 цента за токен, за секунду.
Если это будущее сбудется, Kite выигрывает.
Но вот почему это будущее маловероятно.
Дело не только в стоимости; дело в ответственности.
Вы утверждали, что компании нужны агенты, чтобы договориться о самой низкой цене. Конечно, в вакууме более низкие цены лучше. Но в корпоративном мире вы не просто покупаете "данные" или "вычисления"—вы покупаете защиту от ответственности и SLA.
Если агент J.P. Morgan покупает финансовые данные у анонимного узла на Kite через микроплатеж, и эти данные неверны, что приводит к убытку в $10M, кого они будут судить? Анонимный узел? Удачи.
Компании платят премию за подписки Bloomberg или Salesforce не потому, что им нравится сжигать деньги, а потому, что они покупают доверие, возмещение и надежность.
Более того, посмотрите на продавцов. Вы думаете, что Wall Street Journal или OpenAI хотят разъединять свои доходы? Они хотят стабильного, регулярного дохода (ARR). Они будут бороться изо всех сил, чтобы удержать агентов в подписках. Kite строит платный пост для гранулярной экономики, которую ни крупные покупатели (корпорации), ни крупные продавцы (SaaS/медиа) на самом деле не хотят.
Проблема "Призрачной цепи"
Вот часть, которая на самом деле меня расстраивает. Kite решила построить суверенный уровень 1.
Они утверждают, что Ethereum слишком медленный, а Solana слишком дорогая ($0.0002, похоже, слишком высоко). Поэтому они построили Kite L1 с комиссиями $0.000001.
С технической точки зрения? Впечатляюще.
Стратегически? Суицидально.
В Web3 ликвидность имеет притяжение. Деньги (USDC, ETH, SOL) находятся на Ethereum и Solana.
Чтобы агент мог использовать Kite, ему нужно провести средства через мост. Знаете ли вы, что учреждения ненавидят больше, чем высокие сборы? Риск моста.
Kite просит разработчиков покинуть богатые ликвидностью, готовые к инструментам экосистемы Base и Solana, чтобы прийти на безлюдный остров, лишь для того, чтобы сэкономить часть пенни на комиссиях за транзакции. Эта математика не складывается. Даже если нарратив "DePIN" (децентрализованная физическая инфраструктура) наберет популярность, Solana уже поглощает этот рынок. Helium уже там. Render уже там. Зачем им двигаться?
Хедж PayPal
"Но PayPal инвестировал!"
Слушай, я понимаю. Это сильный сигнал. Но не путайте хедж со стратегией.
PayPal не переводит свои расчеты на Kite. Они бросают несколько миллионов долларов на случай, если мир сойдет с ума и станет полностью децентрализованным. Это для них дешевая опция.
Для вас, розничного инвестора? Это не дешевая опция. Это высокорисковая ситуация.
Вердикт
Я хочу полюбить Kite. Технологический стек—особенно защищающая конфиденциальность идентичность (Kite Passport) и атрибуция данных (Codatta)—на самом деле легитимны. Если бы Kite был промежуточным протоколом на Base, помогая агентам подтвердить свою личность и проследить происхождение данных, я бы вложился.
Но как самостоятельный L1, пытающийся облегчить розничные платежи для роботов? Это похоже на решение, ищущее проблему.
Наратив "агенты покупают вещи на блокчейне" будет вызывать большие всплески в краткосрочной перспективе, потому что это звучит привлекательно. Но если Kite не изменит свое направление—возможно, став слоем расчетов для поддержки B2B-данных и арбитража вычислений—мне трудно представить, как он выживет под сетевыми эффектами Solana и рамками соблюдения правил Base.
Смотрите на технологии, но не женитесь на нарративе.
@GoKiteAI