Ончейн данные не врут — и когда речь идет о токене FF от Falcon Finance, данные рисуют четкую картину настроений инвесторов. От снижающегося числа держателей до низкого объема торговли, ончейн метрики FF вызывают беспокойство. В этом посте мы проанализируем последние ончейн данные FF, сравним их с ENA, Биткойном и Эфириумом, и исследуем, почему ENA набирает популярность, в то время как FF испытывает трудности.
Сначала давайте взглянем на ключевые ончейн метрики FF. На 18 декабря 2025 года у FF всего 10 держателей, при этом 10 крупнейших холдингов составляют 100% от обращающегося предложения. Это огромный красный флаг — это означает, что токен сильно сосредоточен в руках нескольких инсайдеров или китов, что делает его уязвимым для манипуляций с ценами. Для сравнения, у ENA тысячи держателей, при этом ни один кит не контролирует более 5% от обращающегося предложения. Биткойн и Эфириум, конечно, имеют миллионы держателей по всему миру, с высокой степенью децентрализации в собственности.
Объем торгов — это еще один тревожный показатель для FF. Токен имеет 24-часовой объем торгов в $0 по состоянию на 18 декабря 2025 года — знак того, что интерес к покупке или продаже FF на открытом рынке невелик. Этот недостаток ликвидности является серьезной проблемой для инвесторов, поскольку затрудняет вход или выход из позиций без значительных колебаний цен. ENA, напротив, имеет стабильный 24-часовой объем торгов в сотнях миллионов долларов благодаря своей большой пользовательской базе и листингу на крупных биржах. Bitcoin и Ethereum, конечно, имеют наивысшую ликвидность на крипторынке, с миллиардами долларов, торгуемыми ежедневно.
Данные о блокировке также проливают свет на трудности FF. Проект ввел обязательные условия блокировки для всех получателей airdrop: 50% изъяты, если вы заявите 50%, или 70% заблокировано на месяц, затем линейно выпущено в течение шести месяцев, если вы заявите 30%. Данные в цепи показывают, что начальный адрес контракта (с 500 миллионами токенов FF) по-прежнему имеет 461.9 миллиона токенов, что означает, что большинство получателей airdrop предпочли удерживать свои заблокированные токены, а не продавать небольшую часть, которую они могут немедленно заявить. Это предполагает, что даже ранние участники имеют мало уверенности в краткосрочных ценовых перспективах FF, предпочитая ждать, когда заблокированные токены будут распределены, а не терпеть убытки сейчас.
В отличие от этого, данные в цепи Ethena рассказывают другую историю. Получатели airdrop проекта (которые получили 5% от общего объема в первом сезоне) были более активны в торговле своими токенами, но цена оставалась стабильной — что указывает на высокий спрос. TVL Ethena (Общая заблокированная стоимость) также steadily растет, с большим количеством пользователей, чеканящих стейблкоины USDe и участвующих в его стратегиях доходности. Данные в цепи показывают, что пользовательская база Ethena расширяется, с новыми адресами, присоединяющимися к платформе ежедневно — чем FF похвастаться не может.
Еще одним ключевым показателем в цепи является состав залога. FF позволяет пользователям чеканить стейблкоины USDf, используя различные залоги, включая Bitcoin, Ethereum и отобранные альткойны. Данные в цепи показывают, что большая часть залога FF находится в Bitcoin и Ethereum (около 70%), а оставшиеся 30% — в небольших альткойнах. Это похоже на Ethena, которая также принимает Bitcoin и Ethereum в качестве залога. Однако уровень использования залога в FF низкий (около 30%) по сравнению с 60% Ethena, что указывает на то, что пользователи неохотно используют платформу FF, несмотря на ее 9% APY.
Почему ENA набирает популярность, в то время как FF испытывает трудности? Ответ заключается в прозрачности и доверии. Ethena публикует ежедневные обновления данных в цепи, включая новые баллы, общие баллы и уровни использования залога, что облегчает пользователям отслеживание прогресса проекта. FF, напротив, была непрозрачной в отношении своих показателей в цепи — не публикуя регулярные обновления по распределению залога, росту пользователей или распределению airdrop. Это отсутствие прозрачности заставило пользователей избегать платформы FF, предпочитая более открытый подход Ethena.
Данные в цепи Bitcoin и Ethereum также подчеркивают важность доверия и децентрализации. У обоих высокий уровень сетевой активности, с миллионами транзакций, обрабатываемых ежедневно. Хэшрейт Bitcoin (мерило безопасности сети) достиг рекордного уровня, а экосистема DeFi Ethereum продолжает расти, с новыми проектами, запущенными регулярно. Эти показатели демонстрируют, что пользователи доверяют сетям Bitcoin и Ethereum, считая их безопасными и надежными — то, что FF еще предстоит доказать.
Что означают данные в цепи для будущего FF? Это не все мрачное, но проекту предстоит много работы. Чтобы улучшить свои показатели в цепи, FF необходимо: 1) Увеличить прозрачность, публикуя ежедневные обновления по ключевым показателям (количество держателей, объем торгов, использование залога); 2) Снизить концентрацию токенов, распределяя больше токенов среди сообщества через прозрачные airdrop; 3) Улучшить ликвидность, сотрудничая с большим количеством маркет-мейкеров и бирж; и 4) Восстановить доверие, решив проблему с airdrop. Если FF сможет внести эти изменения, она может привлечь больше пользователей и улучшить свои показатели в цепи.
Для инвесторов данные в цепи являются ценным инструментом для оценки здоровья проекта. Низкое количество держателей FF, нулевой объем торгов и высокая концентрация токенов — все это предупреждающие знаки того, что проект испытывает трудности. Сильные показатели в цепи ENA — растущая пользовательская база, высокая ликвидность и прозрачные данные — делают его лучшим выбором для инвесторов, стремящихся получить доступ к сектору стейблкоинов. Проверенные данные в цепи Bitcoin и Ethereum также делают их более безопасными альтернативами на текущем рынке.
В заключение, данные в цепи FF раскрывают проект в кризисе. Низкое количество держателей, нулевая ликвидность и высокая концентрация токенов — все это симптомы дефицита доверия, вызванного проблемой с airdrop и отсутствием прозрачности. ENA, напротив, имеет сильные показатели в цепи, которые отражают его растущую популярность и доверие пользователей. Чтобы FF смогла изменить ситуацию, она должна приоритизировать прозрачность и общественную собственность — два фактора, которые сделали ENA, Bitcoin и Ethereum успешными. До тех пор данные в цепи FF, вероятно, останутся тревожными, и инвесторам следует действовать с осторожностью.
\u003ct-31/\u003e \u003cm-33/\u003e\u003cc-34/\u003e
