Текущий курс доллара к юаню застрял на ключевом уровне 7, что является прямым отражением тенденции снижения процентных ставок — слабый доллар в большом цикле. Для инвесторов, следящих за криптовалютным рынком, американскими акциями и небольшими сторонними рынками, сейчас не нужно заморачиваться над курсом, главное — это один вопрос: будет ли экономический спад, что напрямую определяет, как распределять свои активы.
Почему наблюдать за небольшими рынками? Они представляют собой репрезентативные данные и помогают оценить движение денег.
В эпоху слабого доллара существуют три железных правила, которые не зависят от состояния экономики:
1. Деньги будут уходить из долларов и американских облигаций (по крайней мере, краткосрочных) в более доходные американские акции, криптовалюту и небольшие рынки с высокой эластичностью.
2. Переход от количественных изменений к качественным в начале рынка определенно будет хаотичным, фондовые рынки США и криптовалюты будут колебаться, пока не будут реализованы результаты политики, только тогда тренд станет ясным;
3. Активы с реальной стоимостью определенно вырастут, на криптовалютном рынке смотрите на политику и основы, на малых рынках смотрите на финансовую стабильность, активы без основы рано или поздно будут исключены.
Сейчас мы стоим на окне разногласий после снижения процентных ставок: снижение уже началось, но сколько раз еще снизят, будет ли падение экономики — рынок все еще обсуждает. Капитал только немного вышел из долларовых активов, институциональный капитал в криптовалютном рынке немного увеличился, малые рынки также получили иностранные инвестиции, но это еще не сформировало климата. Все ждут бычьего рынка, но также боятся рецессии, эмоции колеблются, в это время не рекомендуется спешить с полным вложением.
Далее разделим на два варианта, сценарии роста и падения активов совершенно разные:
Ситуация 1: Мягкая экономическая посадка (высокая вероятность) — безумие рискованных активов.
Эта ситуация означает, что снижение процентных ставок поддерживает экономику, не происходят крупные рецессии, деньги будут стремительно направляться в высокоэластичные активы.
• Криптовалютный рынок: Биткойн ведет рост, приход институциональных инвесторов + мягкая ликвидность, поднимает интерес, "здоровые" альткойны будут следовать за ним, обязательно будет группа, которая будет исключена. На протяжении всего цикла снижения процентных ставок волатильность не вызывает беспокойства.
• Фондовый рынок США: акции технологического роста (AI, полупроводники) и акции малых и средних компаний ведут рост, достигая исторических максимумов. Те высоко оцененные технологические гиганты могут немного колебаться, но общий восходящий тренд не изменится, традиционные циклические акции не трогайте.
• Малые рынки: такие страны, как Юго-Восточная Азия и Северная Европа, где финансовая стабильность и высокие проценты, будут наиболее востребованы, фондовые рынки и местная валюта будут расти вместе, иностранные капиталы будут стремиться покупать. Малые страны с большими внешними долгами и небольшими валютными резервами стоит обходить.
Ситуация 2: Жесткая рецессия (низкая вероятность) — укрытие — это жесткая правда.
Экономический крах, укрытие затмит всё, предыдущая логика роста полностью утратила значение.
• Криптовалютный рынок: сначала следуйте за общим падением, Биткойн может откатиться или сжать пространство, альткойны падают так, что родители не узнают. После кризиса появляются возможности, Биткойн первым отскочит и передаст это другим активам, монеты без основ вернутся к нулю.
• Фондовый рынок США: высоко оцененные технологические акции ведут падение, после стабилизации AI и другие активы ожидают отскока. Основные потребительские товары, здравоохранение, высокие дивиденды рассматриваются как индикаторы, обсуждения не проводятся.
• Малые рынки: фондовые рынки большинства малых стран будут под давлением иностранного капитала, особенно в странах, зависящих от экспорта и с высоким внешним долгом. Только страны Ближнего Востока, производящие нефть, и такие места, как Швейцария, обладающие сильными укрытиями, смогут удержать свои позиции.
Последний совет:
1. Сейчас не стоит перегружать позиции, оставьте часть наличных, чтобы подождать, пока рыночный тренд не станет ясным для увеличения позиций или покупки на дне, на рынке есть возможности для входа с временной разницей между секторами;
2. В криптовалютном рынке сосредоточьтесь на ведущих, не позволяйте альткойнам превышать 20%;
3. На фондовом рынке США покупайте акции технологических компаний роста, подумайте о хеджировании;
4. На малых рынках не покупайте отдельные акции, выбирайте высокодоходные и низкорисковые региональные ETF;
5. Если действительно произойдет рецессия, золотые ETF могут спасти жизнь, золотой рычаг не обсуждается.
Тенденция слабого доллара уже установлена, но рост активов не произойдет мгновенно, терпеливо выбирайте хорошие цели, избегайте ненадежных мест, зарабатывайте деньги в цикле.
