Риск ликвидности & Крипто — Прочитайте это перед тем, как волатильность взорвется
Рынки приближаются к фазе, когда стресс ликвидности больше не является вопросом «если», а вопросом «когда».
Когда ликвидность сжимается, крипто не отделяется — оно реагирует первым и реагирует сильнее всего из-за кредитного плеча, рефлексивности и фрагментированной структуры рынка.
Как стресс проявляется в крипто • кредитное плечо быстро сжимается
• ставки финансирования смещаются
• ордера становятся тоньше
• режимы волатильности резко меняются
Неликвидные альткоины распускаются первыми. Перегруженное кредитное плечо следует за ними. Основные активы страдают, когда принудительное снижение рисков становится системным.
Как ущерб распространяется Последовательность структурная:
глобальный кредит сжимается
маржинальный риск капитала выходит
кредитное плечо принудительно сокращается
каскады ликвидаций ускоряются
открытие цен становится беспорядочным
Крипто становится истощением ликвидности, а не безопасным убежищем.
Вероятностные временные рамки •
Ранний стресс: виден за 3–6 месяцев до макро заголовков
• Ускорение: пик волатильности часто достигает 8–16 недель
• Пиковая фаза: ложные прорывы, резкие свечи, насильственная обратная коррекция
• Нормализация: стабильность обычно возвращается через 6–18 месяцев после пикового стресса, в зависимости от инфляции и реакции политики
Какая торговля работает в этой среде • торговля на основе ликвидности
• затухание экстремальных расширений после событий ликвидации
• короткие сделки с быстрой редукцией риска
• выборочные короткие позиции на переувеличенных расширениях
• меньший размер по мере увеличения волатильности
Что не срабатывает • охота за прорывами
• статическая логика стоп-лосса
• стратегии, зависящие от плеча
• сделки, основанные на повествовании
Институциональное правило Сохранение капитала перевешивает доход.
Экспозиция должна падать по мере роста волатильности.
Наличные — это активная позиция.
Крипто не вознаграждает реакцию.
Оно вознаграждает тех, кто был готов до исчезновения ликвидности.
#CryptoMarketAlert #Liquidity #MarketStructure #RiskManagement #volatility
