Привет, сообщество Binance Square! Недавно в СМИ появились сообщения о стрессе на рынке казначейских облигаций США. Давайте разберем это просто – без перегрузки жаргоном. Речь идет о всплеске "неудач с расчетами" по государственным облигациям США и о том, почему это важно. Подумайте об этом как о сбое в цепочке поставок в мире финансов.
📈 Основы: Что происходит?
Запись неудач: На неделе, заканчивающейся 10 декабря 2025 года, на сумму 30,5 миллиарда долларов США 10-летние казначейские ноты не были погашены вовремя – это максимальное значение с 2017 года. Это означает, что покупатели не получили свои облигации, как ожидалось.
Почему? Нехватка: Все хотят новейшие "on-the-run" 10-летние облигации (свежие с аукционов). Но их недостаточно, отчасти потому, что Федеральная резервная система сокращает свой баланс – не покупая больше облигаций.
Где это проявляется: Не в ценах на облигации напрямую, а на "репо" рынке (краткосрочные займы, обеспеченные облигациями). Процентные ставки по этим горячим облигациям стали отрицательными – это означает, что кредиторы фактически платят за то, чтобы их одолжить, потому что облигации так дефицитны!
Это похоже на всех, кто стремится получить последний iPhone, но магазины испытывают нехватку. Полноценного кризиса еще нет, но это красный флаг для проблем на рынке.
⚠️ Риски: Почему это важно?
Эффект домино: Облигации часто используются в качестве залога в нескольких сделках (называемых "ре-гипотекацией"). Один сбой может вызвать цепную реакцию, замораживая ликвидность по всей системе.
Широкое воздействие: Это создает напряжение на рынках финансирования, делая для банков и трейдеров более трудным (и дорогим) плавное функционирование. ФРС внимательно следит и может изменить политику, чтобы смягчить ситуацию.
Совет: Трейдеры, подумайте о переходе на старые "off-the-run" облигации, чтобы избежать давления. И готовьтесь к более быстрым расчетам (правила T+1), которые могут сделать исправления быстрее, но штрафы жестче.
🔗 Как это влияет на криптовалюту?
Хотя эта драма с казначейством в основном происходит в традиционных финансах, она может косвенно повлиять на криптовалюту. Стейблкоины, такие как $USDT и $USDC , часто обеспечены краткосрочными казначейскими облигациями, поэтому любой более широкий кризис ликвидности может оказать давление на их резервы или вызвать волатильность, если инвесторы начнут избегать рисков. Мы уже видели в прошлых макро стресах (например, бюджетные кризисы), что цены на криптовалюту могут упасть, когда настроения становятся "избегающими риски". Тем не менее, здесь нет прямого удара – децентрализованный характер криптовалюты может даже сделать ее хеджем. Но следите за действиями ФРС; более легкая денежная политика может поддержать $BTC и альты. В целом, это напоминание о том, насколько TradFi и DeFi более связаны, чем когда-либо.
Что вы думаете – может ли это вызвать падение или рост криптовалюты? Оставьте свои мысли ниже! 👇
