Выручка Solana в размере $1.3B и Hyperliquid в размере $816M в 2025 году поражает, но вот мое мнение: это график для дегов, а не только для инвесторов. Эта выручка почти полностью обеспечивается комиссиями за вечную торговлю. Это подтверждает, что рынок голосует своими газовыми сборами за цепочки с высокой пропускной способностью, где спекуляции самые дешевые и быстрые.
Хотя это впечатляет, это также связывает их доминирование напрямую с аппетитом к торговле с использованием заемных средств. Если мания мем-коинов или объем вечной торговли охладится, то и эта выручка также снизится. Истинная устойчивость требует большего, чем просто казино.
Не переоцениваем ли мы цепочки с чистыми торговыми комиссиями? Что произойдет на медвежьем рынке?
