👍

ФРС уже приняла решение о втором количественном смягчении! Крипторынок — это не бычий рынок, а давление со стороны институциональных инвесторов

Оглядываясь на историю, можно понять настоящее. Во время пандемии 312 в 2020 году ФРС начала бесконечное количественное смягчение, напрямую вливая в рынок огромные объемы ликвидности.

Тогдашний рынок все могли наблюдать: BTC с низкой точки в 3800 долларов стремительно взлетел, достигнув 69000 долларов, ETH с 80 долларов вырос до 4891 долларов, весь крипторынок пережил эпическую бычью фазу, которая длилась два года. Это не случайность, это результат избытка ликвидности, когда капитал неизбежно устремляется в высокоэластичные активы.

Но на этот раз есть принципиальное отличие от 312 — в то время рынок в основном состоял из розничных инвесторов, и рост был «движим капиталом, толкающим розничных инвесторов вперед»; а сейчас BTC и ETH уже давно находятся под контролем крупных институциональных инвесторов, объемы обращения значительно сократились.

Вот несколько реальных данных:

Текущий объем активов Grayscale BTC Trust превысил 650000 монет, и за последние 6 месяцев количество разблокированных монет составило менее 1%, что эквивалентно долгосрочному заморозке 650000 BTC;

ETH-активы, находящиеся в портфеле фонда Ark Invest (ARKK), за последний год увеличились на 47%, и не было никаких крупных распродаж; что более важно, после слияния ETH объем замороженных валидаторов стабильно превышает 22000000 монет, что составляет 18% от текущего общего объема ETH в обращении, эта часть активов будет заморожена как минимум на 2 года.

Что означает высокий контроль ликвидности со стороны институциональных инвесторов? Как только ликвидность, обеспеченная количественным смягчением ФРС, продолжит поступать, рынок из-за недостатка обращающихся активов может вызвать прямой рост цен. В это время речь не идет о «медленном росте», а о том, что шортисты не смогут найти активы для закрытия позиций и будут вынуждены покупать по высокой цене, что приведет к резкому росту — это логика давления со стороны институциональных инвесторов, в 10 раз превосходящая силу роста розничных инвесторов.

В конце концов, шортистам стоит помнить: закрыть позиции рано — это лишь небольшие потери при выходе; закрыть позиции поздно, когда начнется резкий рост цен, будет означать полное обрушение. Так называемый «альянс шортистов» давно распался из-за разногласий, и теперь осталась лишь группа, которая держится на эмоциях, как отряды наемников.

Поток ликвидности уже на подходе, барьеры для замороженных активов институциональных инвесторов уже укреплены. На этот раз это не обычный бычий рынок, а точечное давление на шортистов — те, кто понимает, уже делают ставки, а те, кто не понимает, лишь станут пушечным мясом на этом рынке. $BTC $ETH
{spot}(BTCUSDT)
{spot}(ETHUSDT)