$ACX В настоящее время находится в типичной стадии **«высокое использование, низкое извлечение»** — то есть продукт очень популярен, но протокол еще не начинает масштабно извлекать прибыль, что объясняет расхождение между ценой токена и бизнес-данными.
Вот подробные данные и интерпретация:
1. Ключевая панель данных (Data Deep Dive)
| Ключевые показатели | Данные (последние 30 дней) | Интерпретация состояния |
|---|---|---|
| Общий объем транзакций между цепочками (Bridge Volume) | Около 478 миллионов долларов США | Очень здоровый показатель. Это указывает на то, что, несмотря на падение стоимости криптовалют, реальный спрос на межцепочечные транзакции (особенно трафик, поступающий после интеграции с MetaMask) остается сильным. |
| Доходы протокола (Protocol Fees) | Близко к $0 (чистый доход) | Ключевой сигнал. Данные DefiLlama показывают, что текущие сборы практически полностью распределяются между Relayers (ретрансляторами) и LPs, сам протокол в настоящее время использует стратегию «нулевой комиссии» для увеличения доли рынка. |
| Расходы на стимулы (Incentives) | Около $5.8 миллиона | Протокол в настоящее время находится в режиме «субсидирования роста», что приводит к временной отрицательной чистой прибыли (Earnings). |
| Тенденции активных пользователей | Стабильный рост | Благодаря продвижению стандарта ERC-7683, «невидимые пользователи» из агрегаторов (таких как UniswapX, COW Swap) увеличиваются. |
2. Истина за данными: почему цены на монеты не растут?
Самое большое недоумение инвесторов обычно заключается в следующем: «Если MetaMask интегрирован, почему цена монеты все еще колеблется около $0.05?»
Из вышеприведенных данных можно выделить две основные причины:
* Захват ценности еще не активирован (No Fee Switch Yet):
Текущий объем торгов в $4.78 миллиарда в месяц не приводит к прямому превращению в кэш-выкуп или дивиденды для токенов ACX. Текущая стратегия Across заключается в максимальном сокращении затрат пользователей, чтобы обойти конкурентов (таких как LayerZero, Wormhole). Это хорошо для экосистемы в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе помощь ценам монет (нужно поддерживать через Buyback/Burn) ограничена.
* В данный момент рынок больше интересуется «разблокировкой», чем «использованием»:
Как уже упоминалось ранее, волна разблокировок в первой половине 2026 года является «мечом Damocles» для рынка. Институциональные инвесторы не решаются активно наращивать позиции, пока не убедятся, что рынок сможет переварить эти активы, что приводит к тому, что цена монеты удерживается в диапазоне $0.05.
3. Рекомендации по вашим следующим шагам
На основе этих реальных данных вы можете принять более тонкие стратегии:
* Наблюдение за предложением по управлению «Переключатель сборов (Fee Switch)»:
Это самая потенциальная точка взрыва цены ACX. Как только сообщество или команда начнут обсуждать «корректировку параметров сборов V3» или «включение комиссии протокола», это станет поворотным моментом от «роста сжигания денег» к «прибыльному выкупу». Рекомендуем вам настроить уведомления по ключевым словам в Twitter или Discord.
* Обратите внимание на предельную поддержку на уровне $0.045:
Если цена монеты упадет ниже $0.045 из-за страха разблокировки, учитывая ее реальный объем бизнеса около 500 миллионов долларов в месяц, это может стать крайне привлекательной возможностью для покупки на «падении».
* График обновлений V4 ZK:
Ожидается, что V4 (технология ZK-доказательства), которая будет запущена в 2026 году в Q1/Q2, значительно снизит затраты Relayer. Снижение затрат = появление прибыли. Это еще один возможный технологический катализатор для улучшения вышеупомянутого состояния «отрицательной доходности».
Итог: ACX является объектом «успеха продукта, но модель экономики токенов все еще в процессе трансформации». Сейчас не время для торговли по графикам, а время для рассмотрения «предложений по управлению».
From Gemini 3 Pro