🚨Фондовый рынок Венесуэлы вырос на ~150,000% за 5 лет не потому, что экономика расцвела, а потому, что валюта рухнула.
🔻Когда гиперинфляция уничтожает боливар, каждый актив, оцененный в нем, взрывается на бумаге: акции становятся вертикальными, индексы пересчитываются, числа теряют смысл.
🔻Это обесценивание валюты. В реальном выражении (USD / покупательская способность) большинство приростов испаряются.
🔸Санкции, политическая нестабильность, неэффективное управление нефтью и сломанная фискальная политика заставили деньги уходить из наличных и вкладываться во что-то, что может сохранить свою ценность.
🔻Акции не выиграли, наличные потеряны.
Вот что происходит, когда доверие к деньгам умирает: активы становятся инструментами выживания, рынки искажаются, а номинальная доходность лжет.
Напоминание для сегодняшнего мира: печатайте слишком много, теряйте доверие, и рынки будут кричать, но не здоровым образом🌍