По словам Вивека Рамана, генерального директора и сооснователя Etherealize, Ethereum может пересмотреть свою стоимость до 15 000 долларов США в 2026 году, поскольку традиционные финансы ускоряют переход к токенизации, стейблкоинам и специализированным блокчейнам второго уровня, построенным на Ethereum.
В гостевой статье 5 января Раман назвал 2026 год точкой, в которой ETH перейдет от десятилетия построения репутации к эре коммерческого внедрения, утверждая, что «начиная с 2026 года — Ethereum станет лучшим местом для ведения бизнеса», поскольку совпадут регуляторская позиция, прецеденты институционального участия и зрелость инфраструктуры.
🔸Институты будут токенизировать на Ethereum
Основное утверждение Рамана заключается в том, что токенизация переходит от концепции к масштабируемому внедрению продуктов, при этом Ethereum всё чаще становится базовым слоем, который выбирают институты, когда активы имеют высокую ценность, а требования к операционной деятельности строгие. Он описывает токенизацию как обновление бизнес-процессов, объединяющее активы, данные и платежи на общей инфраструктуре, и делает акцент на том, что, как только институты почувствуют эффективность, они не вернутся к прежним методам.
«Токенизация обновляет целые бизнес-процессы, цифровизируя активы, данные и платежи на одной и той же инфраструктуре», — написал Раман. «Активы (такие как акции, облигации, недвижимость) и деньги смогут перемещаться со скоростью Интернета. Это очевидное улучшение финансовой системы, которое должно было произойти десятилетия назад; публичные глобальные блокчейны, такие как Ethereum, позволяют это сделать сегодня.»
В посте приводятся примеры институциональной токенизации на Ethereum, включая инициативы по рынку денежных средств от JPMorgan и Fidelity, токенизированный фонд BlackRock BUIDL, частный кредитный фонд Apollo ACRED (с ликвидностью, сконцентрированной на Ethereum и его L2), а также участие европейских структур, таких как Amundi, токенизировавшей евро-деноминированный фонд денежных средств. Раман также упомянул токенизированные продукты от BNY Mellon и планируемый токенизированный фонд облигаций, связанный с Baillie Gifford, который будет охватывать Ethereum и сеть L2.
Стейблкоины как момент «зелёного света»
Раман позиционирует стейблкоины как наиболее четкий пример соответствия продукта рынку в сфере onchain-финансов, ссылаясь на «объем транзакций стейблкоинов свыше 10 трлн долларов в 2025 году» и утверждая, что «60% всех стейблкоинов находятся на Ethereum и его сетях L2». Он утверждает, что регуляторные изменения в США снизили риски для институциональных структур, описывая принятие закона GENIUS в 2025 году как момент, когда публичные цепочки стейблкоинов фактически получили официальное разрешение.
В качестве ближайшего показателя Раман отметил запуск банком SoFi стейблкоина, SoFiUSD, на «публичной, непермиссивной блокчейн-сети», добавив, что банк выбрал Ethereum. Он предположил, что это начало более широкой волны, когда инвестиционные банки, необанки и финтех-компании начнут изучать выпуск стейблкоинов — как самостоятельно, так и через консорциумные структуры — в рамках единой публичной цепочной экосистемы для максимизации сетевых эффектов.
🔸Слой 2 как бизнес-модель для институциональных структур
Ключевая часть теории Рамана заключается в том, что институты не объединятся на одной цепочке, но будут объединяться на одной взаимосвязанной сети — Ethereum плюс экосистема его L2. Он утверждает, что L2 обеспечивают настройку под юрисдикцию и целевую аудиторию, при этом сохраняя безопасность и ликвидность Ethereum, и описывает экономику L2 как особенно привлекательную для операторов, приводя «прибыльность более 90%» в качестве причины, по которой бизнес захочет создать собственные цепочки.
Раман привел примеры, включая Base от Coinbase, планы Robinhood по созданию L2 Ethereum с токенизированными акциями и другими активами, использование Ethereum L2 Linea для расчетов SWIFT, внедрение JPMorgan токенизированных депозитов на Base, а также создание Deutsche Bank публичной, разрешенной сети в качестве L2 Ethereum.
Целевая цена Ethereum в 15 000 долларов
Раман также утверждает, что ETH становится институциональным активом для резервов наряду с биткоином, описывая BTC как «цифровое золото», а ETH как «цифровое масло» — продуктивный актив, сохраняющий стоимость, связанный с экономической активностью экосистемы.
Он указал на четыре публичные компании, аналогичные MicroStrategy, накапливающие ETH: BitMine Immersion (BMNR), Sharplink Gaming (SBET), The Ether Machine (ETHM) и Bit Digital (BTBT), и утверждает, что они совместно приобрели примерно 4,5% предложения ETH за последние шесть месяцев, сравнивая это с 3,2% владения BTC MicroStrategy.
Эти динамики лежат в основе его прогноза на 2026 год, согласно которому токенизированные активы вырастут до почти 100 млрд долларов (с оценочных 18 млрд долларов при росте с ~6 млрд долларов в 2025 году, при этом «66%... на Ethereum и его L2»), капитализация стейблкоинов увеличится до 1,5 трлн долларов (с 308 млрд долларов), а ETH вырастет в 5 раз до 15 000 долларов — что в его трактовке означает рыночную капитализацию в 2 трлн долларов.
