Схема MSTR Ponze
Уважая роль MSTR в увеличении стоимости биткоина с примерно 17 000 долларов до 125 000 долларов за последние пять лет, я считаю, что компания фактически функционирует как пирамида. Ее рост обусловлен не фундаментальными показателями бизнеса, а повторяющимся финансовым циклом.
MSTR привлекает деньги за счет размывания своих акций, использует эти средства для покупки биткоина, цена BTC растет, рыночная капитализация MSTR увеличивается, и цикл начинается снова. Эта модель полностью зависит от постоянных новых покупателей и роста стоимости биткоина.
Если приток средств прекратится или биткоин упадет в цене, структура быстро ослабнет. Компания может временно выжить, продавая BTC, но это лишь откладывает проблему. Без постоянного притока капитала модель рискует рухнуть в итоге.
