Ключевое различие между инвестициями и спекуляциями заключается во времени и внутренней стоимости.

Спекуляции в основном происходят в очень короткие сроки, основываясь на игре 🎰, часто с риском небольшого капитала ради получения крупной прибыли. Такая модель часто приводит к тому, что после нескольких побед человек начинает «включаться», и переходит к ставкам «с большим на малое». В случае одного неожиданного события, подобного черному лебедю, может наступить «Game Over» (хедж-фонды, ставки на спорт, покер, высокочастотная торговля на самом деле основаны на такой модели), но преимущество заключается в скорости.

Суть инвестиций заключается в выявлении долгосрочного потенциала роста и несоответствия оценки, преимущество — объективность, долгосрочная устойчивость, требует проверки способности точно оценивать настоящую долгосрочную стоимость актива. Это требует усилий, таланта, вдохновения и опыта.

Поэтому, хотя теория ценности инвестиций известна многим, но очень немногие могут выдержать испытание временем и тщательно провести анализ. Именно поэтому существует так много спекулятивных и хедж-фондов, а фонды, сосредоточенные на долгосрочной ценности, так трудно существуют.