$BTC Ожидается, что снижение уровня безработицы в США приведет к ослаблению опасений Федеральной резервной системы по поводу перегрева рынка труда, что укрепит аргументы в пользу сохранения процентной ставки без изменений в течение более длительного времени, в то время как трейдеры рассчитывают, что центральный банк подождет до июня перед возобновлением снижения ставки.

Согласно данным Министерства труда, опубликованным в пятницу, американская экономика создала около 50 000 новых рабочих мест в декабре, в условиях, когда тревога по поводу замедления рынка труда в 2025 году продолжает нарастать.

Уровень безработицы снизился до 4,4% по сравнению с 4,6% в ноябре, в то время как ожидания Инвестинг Сауди указывали на среднее увеличение на 66 000 рабочих мест и уровень безработицы 4,5% в итоговом отчете по занятости за 2025 год.

В то же время, пересмотренные данные по ноябрю показали рост на 56 000 рабочих мест вместо 64 000, а пересмотренные данные по октябрю зафиксировали потерю 173 000 рабочих мест вместо ранее объявленных 105 000.

Следует отметить, что ежемесячный отчет по занятости только начинает возвращаться к нормальному ходу после задержек, вызванных закрытиями осенью прошлого года.

Однако предоставленные на этой неделе данные немного успокоили рынки, поскольку инвесторы продолжают искать признаки изменений.

Это улучшение в уровне безработицы, несмотря на сохраняющееся замедление темпов создания рабочих мест ежемесячно, дает Центральному банку больше пространства для сохранения краткосрочных процентных ставок на текущем уровне, пока не появятся более четкие данные по траектории инфляции.

Тонкая грань между поддержкой занятости и сдерживанием инфляции

В течение прошлого года члены денежно-кредитной политики США снизили процентную ставку на 0,75 процентных пункта в попытке предотвратить ухудшение рынка труда, в то время как некоторые жесткие члены утверждали, что этот шаг может замедлить или даже поставить под угрозу прогресс, достигнутый в снижении инфляции, которая по-прежнему выше целевого уровня.

Фьючерсы на процентные ставки краткосрочного периода снизились после публикации отчета по занятости, что указывает на корректировку ожиданий рынка относительно траектории денежно-кредитной политики.

Теперь трейдеры считают вероятность снижения ставки к апрелю всего 45%, по сравнению с почти равными шансами до публикации отчета, а наиболее вероятным временем возвращения цикла снижения ставок считается июнь.

Снижение уровня безработицы в США до 4,4% и рост ожиданий сохранения ставки Федерального резерва без изменений увеличивают необходимость тщательного анализа траектории денежно-кредитной политики.