Биткойн, золото или серебро: переосмысление дефицита в 2026 году
Понятие дефицита в 2026 году выходит за рамки простого дефицита предложения. Инвесторы теперь оценивают дефицит по трем основным факторам: надежности механизма поставок, структуре рынка и ликвидности (например, ETF и производные инструменты), а также глобальной доступности.
Каждый актив предлагает свой вид дефицита:
* Биткойн: его дефицит цифровой и фиксированный. Хотя график поставок заранее определен, цена всё больше определяется высокой финансовой ориентацией рынка. Новые потоки капитала через финансовые продукты, такие как ETF и производные инструменты, сильно влияют на восприятие рынка, хотя сам актив остаётся дефицитным.
* Золото: его дефицит основан на доверии и нейтральности. Золото ценится как нейтральный, безопасный актив, в первую очередь используемый центральными банками и крупными институциями для сохранения стоимости, особенно в периоды финансовой или геополитической нестабильности.
* Серебро: его дефицит связан с промышленным спросом. Серебро выступает как денежный металл и критически важный промышленный материал (используется в солнечных батареях и электронике). Его стоимость сильно зависит от экономических циклов и реальных производственных потребностей, что приводит к высокой волатильности цен.
Таким образом, ни один актив не является абсолютным «наиболее редким». Рынок присваивает им разные роли, основываясь на различных формах дефицита.
Наиболее важный вопрос для инвестора — не какой актив наиболее дефицитный, а какой актив лучше всего соответствует его личным инвестиционным целям, уровню терпимости к риску и текущему рыночному контексту.
