Регуляторное смягчение: в конце 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заметно исключила криптовалюты из своего списка приоритетных рисков на 2026 год — впервые с 2018 года. Генеральный директор Binance Чжанпэн Чжао (CZ) немедленно отреагировал, написав в твиттере: «Я могу ошибаться, но приближается Суперцикл», подчеркнув, что лидеры рынка восприняли это как важный зелёный свет. Такие сдвиги имеют значение, потому что чёткие правила дают институциональным инвесторам «разрешение» на участие. Другими словами, когда криптовалюты перестают выглядеть как регуляторный эксперимент и начинают восприниматься как обычная инвестиционная категория, в рынок может поступить больше средств. Действительно, недавние комментарии из отрасли отмечают, что глобальные регуляторы (например, законодательство США по стейблкоинам и рамки MiCA в Европе) создают более чёткие структуры. По мере снижения неопределённости в политике институциональные инвесторы становятся увереннее в том, чтобы войти на рынок.
Накопление институциональными игроками: даже в период волатильности в конце 2025 года некоторые трейдеры продавали, но крупные институциональные игроки тихо увеличивали свои позиции в криптовалютах. Например, Wells Fargo, как сообщается, инвестировал около 383 миллионов долларов в биткоин-ETF в этот период. Это не было изолированным шагом: данные показывают, что биткоин-ETF в США привлекли около 1,2 миллиарда долларов чистых поступлений в первые два торговых дня 2026 года. Анализ блокчейна подтверждает эту тенденцию. Крупные «киты» (холдеры более 1000 BTC) накопили оценочные десятки тысяч BTC с середины декабря, несмотря на то, что многие розничные кошельки выводили средства. Короче говоря, «умные деньги» рассматривают недавние снижения как возможности для покупки, что отражает долгосрочную стратегию, а не погоню за ежедневными колебаниями цен.
Объяснение «Цикла одобрений'
Эксперты часто описывают эти сходящиеся сигналы как «цикл одобрений» (иногда называемый «суперциклом» в крипто-сфере). Это по сути обратная связь положительных событий.
Ключевые элементы включают:
• Правовая ясность: правительства и регуляторы начинают смягчать свои прежние позиции по криптовалютам  . (Например, исключение криптовалют из приоритетных списков по правоприменению, принятие законов о стейблкоинах или уточнение правил хранения.)
• Вход институциональных игроков: с появлением более четких правил банки и фонды начинают участвовать. Как уже отмечалось выше, традиционные банки, такие как Wells Fargo, начали косвенно покупать биткоин через ETF , а крупные управляющие активами запускают крипто-продукты.
• Одобрение продуктов: появляется волна новых инвестиционных инструментов в сфере криптовалют. Уже сейчас в США доступны спотовые биткоин- и эфир-ETF, а к 2026 году мы ожидаем еще больше (многоактивные и стейкинг-ETF, фонды токенизированных активов и т.д.)  . Каждое одобрение упрощает вход крупного капитала.
• Ликвидность и инфраструктура: по мере накопления одобрений ликвидность растет, а инфраструктура улучшается. Банки получают лицензии на хранение, биржи добавляют институциональные подразделения, а каналы ввода/вывода (например, банковские системы для криптовалют) становятся более плавными. Например, ETF позволяют банку иметь экспозицию на биткоин, не касаясь приватных ключей , что соответствует существующим рамкам соблюдения нормативных требований.
• Смена настроения: с каждым из вышеупомянутых факторов страх уступает место спросу. Криптовалюта начинает восприниматься как основной класс активов, а не как нишевое экспериментальное направление, что побуждает больше инвесторов покупать. Исторически рынки склонны «взрываться» при получении разрешения, то есть продолжительные ралли требуют среды, которая кажется безопасной и законной для крупных игроков.
В совокупности эти факторы создают бычью среду: как выразился один аналитик рынка, когда накапливается регуляторное разрешение, это часто приводит к продолжительному росту.
Время: институциональные игроки против розничных
История показывает временной разрыв между поведением институциональных и розничных инвесторов. Исследования показывают, что розничные инвесторы часто покупают, когда цены уже значительно выросли, в то время как институциональные игроки формируют позиции до крупного ралли. Одно исследование показало, что в конце 2025 года институциональные игроки накапливали биткоин, в то время как розничные инвесторы фиксировали прибыль. На самом деле, расхождение между ростом институциональных позиций и стагнацией или падением розничных позиций последовательно предшествовало предыдущим бычьим рынкам криптовалют.
Простыми словами: к тому времени, когда обычные трейдеры чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы войти в рынок, «умные деньги» уже, как правило, подняли цены. Это означает, что ожидание сигналов «всё в порядке» может привести к пропуску основной части движения. Вместо этого данные показывают, что имеет смысл обращать внимание на ранние сигналы (регуляторные объявления, потоки ETF, накопление на блокчейне) и думать в долгосрочной перспективе.
Стратегические выводы
Мониторьте ключевые сигналы: следите за официальными объявлениями (например, приоритеты SEC, законодательство, такое как закон GENIUS Act). Такие сдвиги в политике часто являются первым признаком начала цикла одобрений. Также отслеживайте институциональные метрики: данные по потокам ETF, накопление «китов» на блокчейне и участие банков.
Сосредоточьтесь на фундаментальных показателях: когда рынок становится бычьим, наибольшее значение имеют фундаментальные показатели. Ищите проекты с реальными случаями использования и сильными командами. (Например, обращайте внимание на активы, которые имеют четкие драйверы спроса, такие как платежи, смарт-контракты или токенизированное финансирование.) Избегайте погони за хайпом, не имеющим реальной основы.
Инвестируйте постепенно: рассмотрите возможность постепенного наращивания позиций (например, методом усреднения стоимости покупок), а не сразу. Такой подход к управлению рисками соответствует практике институциональных игроков в периоды неопределенности. Покупая на снижении, вы избегаете потерь из-за краткосрочной волатильности.
Управление рисками: всегда устанавливайте лимиты риска и диверсифицируйте портфель. Даже в период роста бычьего рынка коррекционные фазы могут быть резкими. Институциональные инвесторы обычно используют стоп-лоссы или хеджирование для защиты капитала; розничные инвесторы должны поступать так же.
#USNonFarmPayrollReport #USBitcoinReservesSurge #Crypto2026Forecast