Вчера послушав мнение большого брата @cz_binance о мем-коинах и VC-коинах, а также учитывая недавние обсуждения мем-коинов на рынке, как небольшой инвестор, который иногда играет на вторичном рынке, я стал все меньше верить в возможность возврата к нулю и все больше склоняться к игре с мем-коинами на блокчейне.

@cz_binance считает, что действительно ценные мем-коины должны иметь историческое или культурное значение, 90% мем-коинов обесценятся, но надеется, что мем-коины смогут продолжать набирать популярность. Мем не говорит о фундаментальных показателях, а говорит о скорости консенсуса, заразительности эмоций и жестокой эстетике игры в горячую картошку. Чистый pvp создает множество мифов о богатстве мелких игроков, и именно поэтому многие погружаются в это, хотя есть много ловушек, и это становится все менее дружелюбным для новичков, но все равно будем ждать следующего сезона альткоинов.

Культура мемов не исчезнет, она лишь станет все более экстремальной, более утонченной и все больше будет напоминать зеркало, отражающее демонов.

С другой стороны, VC-коины перед запуском сопровождаются различными KOL, инвестиционным бэкграундом, в белых книгах экосистемы пишется многообещающее, но многие проекты после выхода на биржу имеют рыночную капитализацию, значительно ниже оценок финансирования, даже наблюдается явление «обратной оценки». Как сказал CZ, текущие VC-проекты на самом деле созданы для выхода институциональных инвесторов.

Проектная команда привлекает множество студий, занимающихся накруткой данных (рост пользователей, активность сообщества), эти токены сосредоточены в руках нескольких студий или коммивояжеров, выход на биржу становится нормой, в результате тестовые сетевые данные выглядят привлекательно, но после официального запуска коэффициент удержания крайне низкий, консенсус в сообществе быстро распадается. Обычные пользователи ощущают «разрыв между усилием и вознаграждением», переходят от соучредителей к краткосрочным спекулянтам, долгосрочная лояльность рушится.

Даже если проект качественный, но не предоставляет студиям достаточные аирдропы или не проводит проверки, он столкнется с FUD от пользователей сообщества и социальных медиа; если же предоставить, то столкнется с большим давлением при TGE. Итог таков: дать студиям - «смерть», не дать тоже – «смерть».

Как пользователь, верящий в web3, я не хочу чисто спекулятивный VC-коин, и не хочу чистый мем, я больше склоняюсь к продукту с «реальным использованием + устойчивым доходом». Это благоприятно для развития всей индустрии. Многие текущие спекулятивные VC-коины просто остаются на уровне концепции и не имеют реальных продуктов.

Многие проекты после выхода на биржу не могут сравниться ни по рыночной капитализации, ни по популярности даже с мем-коинами, что стало холодным душем для тех, кто был погружен в идеи получения прибыли от запуска, как для проектов, так и для инвесторов, им нужно не только в начале проекта вкладывать технические и трудовые ресурсы, но и затрачивать средства на маркетинг до запуска, платить листинговые сборы, а после запуска оказывается, что никто не интересуется, и нет розничных инвесторов.

Кроме того, рынок привык определять качество по созданию и разрушению цен, свойства пользователей уже сформировались, и трудно переключиться на долгосрочные инвестиции. У проектов с контрактами, как правило, маркет-мейкеры могут использовать контракты для извлечения средств из рынка, создавая ажиотаж, никто не заботится о том, для чего конкретно они нужны, как, например, $AIA $coai и т.д., а те проекты, которые не имеют средств на контракты и не удерживают пользователей, в конечном итоге просто исчезнут. Ежедневная активность многих публичных блокчейн-проектов может не достигать двузначных чисел. В то же время частые инциденты безопасности (в 2025 году потери на блокчейне превысили 3,3 миллиарда долларов) и риски взломов/бегства еще больше подрывают доверие.

Настоящему VC-коину, способному прорваться, нужны:

Доказательство наличного потока и реальной экономической ценности (а не стимулирование через аирдропы).

Создание замкнутого цикла пользователей (хороший опыт, высокая степень доверия, сильная удерживаемость).

Адаптация под потребности институциональных инвесторов (прозрачное управление, приоритет соблюдения норм).

Глубокая интеграция с высоко определенными направлениями, такими как AI/RWA/приватность/платежи.

Циклы проходят, остаются только продукты, а не рынок. Предпочитайте избегать проектов, зависящих от высоких воздушных投, не имеющих замкнутого цикла, и переходите к направлениям с проверяемым вкладом и устойчивыми моделями.