Артур Хейс: Ожидается, что в 2026 году глобальное расширение долларового кредита будет способствовать росту биткойна
Недавно соучредитель BitMEX и известный инвестор в криптовалюту Артур Хейс в своей последней статье сделал заявительный обзор о производительности биткойна в 2025 году и дал соответствующий прогноз для рынка криптовалют в 2026 году.
Хейс утверждает, что цена биткойна в 2025 году однажды превысила исторический максимум в 126000 долларов, но по сравнению с продолжающим ростом золота и индекса NASDAQ его годовая производительность все же была ниже. Основной причиной этого упадка является сокращение глобального долларового кредита.
Хейс анализирует, что под влиянием геополитических рисков множество суверенных государств по всему миру в 2025 году ускорили закупку золота и стали использовать его в качестве резервного актива, заменяющего долларовые государственные облигации, что также поддерживало рост цен на золото; в то же время рынок акций США также выиграл от повышения прибыльности предприятий, что привело к росту цен акций некоторых компаний.
В contraste, биткойн как актив, сильно чувствительный к глобальной долларовой ликвидности, под давлением макроэкономического фона сокращения кредитования фиатной валюты испытывает большее давление. Это также означает, что цена биткойна крайне чувствительна к изменениям в долларовой ликвидности и подвергается большему воздействию.
Однако, по мнению Хейса, в 2026 году Федеральная резервная система, скорее всего, будет расширять баланс за счет постоянного увеличения денежной массы и программы управления резервами (RMP), ожидая, что каждый месяц будет вливаться как минимум 40 миллиардов долларов новой ликвидности на рынок, поддерживая биткойн и другие рискованные активы. В то же время расширение объемов банковского кредитования и снижение ставок по ипотечным кредитам создадут синергетический эффект, совместно способствуя повторному расширению долларового кредита.
Основываясь на оценках улучшения ликвидности на рынке, Хейс считает, что ключевые движущие силы биткойна в 2026 году изменятся. Его компания также уже создала кредитное плечо для инвестиций в биткойн, удерживая акции Strategy и Metaplanet, поскольку ставки на производительность этих акций в бычьем рынке, как правило, превосходят сам биткойн.
В целом Хейс считает, что, несмотря на тусклую производительность биткойна в 2025 году, расширение долларового кредита в 2026 году является высоковероятным событием, и в сочетании с расширением баланса Федеральной резервной системы, увеличением банковского кредитования и снижением ставок по ипотечным кредитам, многие благоприятные факторы могут предоставить криптовалютам и другим рискованным активам новый восходящий канал.
#ArthurHayes
