$RIVER
Сбившаяся логика ставки на финансирование, почему она стала грязным инструментом для сбора урожая у крупных игроков?
Кровавый рынок, как защитить нашу курицу-несушку?
Изначальная цель ставки на финансирование заключалась в решении проблемы отсутствия срока истечения у бессрочных контрактов — когда цена контракта выше спотовой, длинные позиции платят ставку коротким, сдерживая чрезмерные покупки; когда цена контракта ниже спотовой, короткие позиции платят ставку длинным, сдерживая чрезмерные продажи, в конечном итоге направляя цену контракта к спотовой цене.
Поскольку ранее спотовые рынки в основном имели большой объем, не существовало понятия cex-пула, в обычных условиях, когда объем короткой позиции велик, цена контракта низка, короткие платят длинным финансирование, в этом случае ставка обычно отрицательная, наоборот, когда объем длинной позиции велик, длинные платят коротким.
Однако с тех пор, как был запущен проект alpha, существование ставки на финансирование изменилось, она отошла от соотношения длинных и коротких позиций, отошла от контроля длинных и коротких позиций.
Глубина пула alpha минимальна, даже многие крупные игроки контролируют 98%, крупные игроки могут, открыв позиции на дне или на вершине, контролировать ставку на финансирование, просто контролируя цену пула, пока цена пула выше контракта, ставка будет всегда отрицательной, а при давлении на цену будет всегда положительной, например, в случае с river, длинные позиции в десять раз превышают короткие, и все равно короткие платят длинным.
Как решить эту ситуацию в будущем, неизвестно, только время покажет.
Мы можем только стараться избегать этих ям, каждый раз перед выбором объекта смотрим на объем, смотрим на пул, такие объекты с высокими контролями, которые тянут десятки миллионов контрактов, не стоит трогать, никто не знает, где верх.
Кровавый рынок полон различных торговых возможностей, но только сохранив курицу-несушку, можно жить дольше.
