Пока рынок сосредоточен на ценовых графиках, самым значительным событием для Stellar (XLM) не является тикер — это код. 22 января 2026 года сеть запланирована на голосование по Протоколу 25, кодовому названию "X-Ray."
Если будет одобрено, это обновление fundamentally изменит архитектуру Stellar, превратив ее из прозрачной платежной системы в финансовую сеть, сохраняющую конфиденциальность. Вот почему X-Ray и техническая дорожная карта 2026 года имеют большее значение, чем текущее ценовое действие.
1. Обновление "X-Ray": Конфиденциальность для учреждений
Институциональные финансы имеют парадокс: банки хотят эффективности блокчейна, но они не могут легально раскрывать данные клиентов в публичной книге.
Протокол 25 решает эту задачу, вводя нативные примитивы нулевого раскрытия (ZK) (в частности, кривые BN254 и Poseidon) непосредственно в ядро Stellar.
Что он делает: Он позволяет разработчикам создавать приложения, где детали транзакций математически доказаны как действительные без раскрытия основных данных (таких как балансы счетов или идентичности отправителей).
Влияние: Это позволяет "выборочному раскрытию". Банк может доказать регулятору, что он платежеспособен, или доказать контрагенту, что перевод действителен, не транслируя весь свой заказ на конкурентов. Это техническое требование для перемещения триллионов традиционных активов в цепочку.
2. Гонка до 2.5 секунд
Stellar уже быстрый, но дорожная карта на 2026 год нацелена на то, чтобы сделать его мгновенным.
Время блока: Сеть нацелена на сокращение времени закрытия книги с 5 секунд до 2.5 секунд к четвертому кварталу 2026 года.
Пропускная способность: Благодаря улучшениям в "конвейерной" обработке и параллельной обработке Фонд стремится достичь теоретического пика в 5,000 транзакций в секунду (TPS).
Эта скорость критически важна для "PayFi" (Платежные Финансы) — нового сектора, где коммерческие транзакции и кредитование происходят в реальном времени, требуя окончательности, сопоставимой с централизованными сетями кредитных карт.
3. "Настоящий" DeFi против "Казино" DeFi
В то время как другие цепочки раздувают Общую Заблокированную Стоимость (TVL) спекулятивной торговлей токенами, рост DeFi Stellar основан на реальной экономике.
Рост RWA: Выпуск реальных активов (таких как токенизированные казначейские облигации и облигации) на Stellar увеличился на 172% за последний год.
Утилита смарт-контрактов: С момента запуска Soroban, TVL вырос до более чем 211 миллионов долларов. Протоколы, такие как Blend (кредитование) и Aqua (создание рынка), теперь используются для создания продуктов доходности для цифровых кошельков в Латинской Америке и Африке, а не только для крипто-спекуляций.
4. Фактор фьючерсов CME
Наконец, технологии встречаются с рынком. 9 февраля 2026 года группа CME разместит регулируемые фьючерсы на XLM. Это время не является совпадением. Запуск институциональных хеджирующих инструментов идеально совпадает с развертыванием технологий корпоративной конфиденциальности (X-Ray).
Резюме
В начале 2026 года Stellar больше не является просто "легкой" версией Ripple. Он становится гибридной сетью: достаточно быстрой для розничных платежей (MoneyGram), достаточно умной для DeFi (Soroban) и достаточно приватной для банков (X-Ray). Слияние этих трех функций делает Протокол 25 самым важным объектом для наблюдения в квартале.
