Крипторынок только что получил жестокий урок реальности. За 60 минут в течение праздничных выходных более $525 миллионов в кредитных позициях были стерты с доски, что привело к падению Биткойна с почти $96,000 до уровня $92,000.
Хотя Crypto Twitter изначально стремился обвинить сбои бирж или конкретного кита, причиной этого были чисто геополитические факторы. Неожиданное заявление Дональда Трампа о значительных тарифах на европейские страны — связанное с приостановленной попыткой покупки Гренландии — отправило традиционные финансовые фьючерсы в пике. Поскольку фондовые рынки были закрыты на день MLK, криптовалюта поглотила всю силу паники.
Но начальное падение закончилось. Реальная история сейчас заключается в том, о чем кричат данные на блокчейне относительно восстановления. Рынок хрупок, и данные предполагают, что розничные трейдеры идут в ловушку.
Вот прямолинейный разбор текущей структуры рынка.
Торговля отрицанием: Соотношение длинных/коротких позиций & Финансирование
Несмотря на жестокий вывод, средний крипто-трейдер полностью отказывается признавать реальность.
• Соотношение длинных/коротких позиций (Binance): ~65% длинных
• Ставки по финансированию: Положительные (+0.01% в среднем)
Диагноз: Это ужасающе бычье. Когда 65% рынка ставит на немедленный отскок, это обычно гарантирует, что произойдет противоположное.
Кроме того, ставки по финансированию остаются положительными на крупных биржах. Это означает, что трейдеры с "длинными" позициями все еще платят "коротким" за возможность держать свои ставки открытыми. Истинное дно рынка обычно требует "капитуляции" – момента, когда все сдаются и начинают панически шортить, превращая ставки по финансированию в отрицательные. Мы еще не там. Толпа упрямо пытается поймать падающий нож.
Позиции "Зомби": Открытый интерес (OI)
Если цена упадет на 4%, вы бы ожидали, что объем левериджа в системе (открытый интерес) упадет на аналогичное или большее количество, поскольку трейдеры ликвидируются. Этого не произошло.
• Падение цены: ~4.2%
• Падение открытого интереса: всего ~1.08%
Диагноз: Леверидж не был выведен. Небольшое падение в OI предполагает, что хотя некоторые были ликвидированы, подавляющее большинство трейдеров просто удерживают огромные, убыточные длинные позиции, надеясь на чудесный разворот. Это "зомби позиции", и алгоритмы маркетмейкеров, вероятно, будут охотиться на них, прежде чем позволить реальному восстановлению.
Серебряная подкладка: Доминирование USDT (USDT.D)
Если есть хоть одно проблеск надежды для быков, он заключается в графике доминирования стабильных монет.
• Статус: Доминирование USDT было резко отвергнуто на критическом уровне сопротивления 6.5%.
Диагноз: Это указывает на "выбросы", а не на исход. Когда трейдеры панически продают, они переходят в USDT. Если бы они считали, что криптовалюта закончена, они бы вывели этот USDT в свои банки, и доминирование USDT взлетело бы выше 7%.
Отказ на уровне 6.5% означает, что капитал все еще находится на биржах. Деньги не покинули казино; они просто сидят за покерным столом в виде стабильных монет, ожидая, когда волатильность утихнет, прежде чем снова войти в игру.
Вердикт: Не будьте героем
Данные рисуют четкую картину: макроэкономический триггер был реальным, но структура рынка теперь токсична.
У нас есть переполненная сделка упрямых быков, которые платят за удержание убыточных позиций, в то время как огромные суммы капитала ждут на стороне, ожидая более низких цен.
Пока ставки по финансированию не станут отрицательными, а открытый интерес не увидит значительного вывода, попытки "купить на падении" сейчас являются высокорисковыми ставками против институциональных алгоритмов, охотящихся за ликвидностью ниже. Будьте осторожны и изучайте самостоятельно.
Друзья, как вы думаете, является ли 'Свалка Гренландии' массовой реакцией или началом более глубокого коррекции? Поделитесь своей стратегией в комментариях.
#MarketMeltdown #MarketRebound #TRUMP #marketcrash #WriteToEarnUpgrade