Рынок уже нарисовал триллионы будущей капитализации AI. Но в реальности у этой истории есть враг, которого не обойдешь оптимизатором и не победишь очередным обновлением модели.
⚠️ Электрика. Сети. Подключения.
И Big Tech начал говорить об этом вслух.
1️⃣ Проблема больше не в GPU
Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла прямо признал: ключевое ограничение AI — не дефицит чипов, а дефицит возможностей их быстро развернуть в готовых дата-центрах с доступом к энергии.
Это важное изменение режима:
ранее bottleneck = производство чипов
сейчас bottleneck = инфраструктурный “вход в розетку”
2️⃣ Google подтвердил самое болезненное: сеть не успевает
Reuters цитирует позицию Google: американская передающая система — крупнейший вызов для подключения дата-центров, а сроки подключения могут превышать десятилетия в отдельных зонах.
И это не “жалобы корпораций”. Это сигнал:
AI-спрос стал настолько большим, что он начал ломать ритм инфраструктуры.
3️⃣ Европа: ограничения еще более жесткие
IEA прямо говорит: в ЕС очереди на подключение могут составлять 2–10 лет, а в ключевых дата-центровых хабах FLAP-D — в среднем 7–10 лет.
То есть даже если деньги есть, а земля под дата-центр есть —
время становится дефицитом не меньшим, чем электроэнергия.
4️⃣ Почему это “красный флаг” для рынка
AI-нарратив в 2026 году часто звучит как “бесконечный спрос”.
Но физическая реальность такова:
спрос на вычисления растет экспоненциально
сети и разрешения растут линейно
энергетическая система — инерционная
Это означает, что AI может зайти в фазу, где рост не остановится, но станет неравномерным и более дорогим.
А рынок, который оценивает “прямой путь в небо”, вдруг получит кривую с задержками.
5️⃣ Как это читается через макро
Если AI становится “инфраструктурной историей”, то ключевые выгодополучатели — это уже не только софт и чипы, а:
энергетика
сетевые инвестиционные программы
строительство дата-центров
разрешительная реформа (permitting)
И это очень похоже на то, как “цифровой” тренд превращается в “реальный” CAPEX-цикл.
Вывод от @MoonMan567
AI-революция никуда не денется. Но ее темп в 2026 году может определять не код и не GPU, а то, что всегда определяло реальную экономику:
⚡ электроэнергия
🏗️ инфраструктура
🕰️ время подключения
Рынок не боится технологий.
Рынок боится задержек.
👉 Подписывайтесь на @MoonMan567 , если хотите видеть, где на самом деле проходит граница между хайпом и физикой.
