Институциональный спрос на Биткойн впервые с начала ноября перевернул чистое предложение в отрицательную зону, сигнализируя о потенциальной точке поворота, поскольку BTC ищет дно рынка.
Институциональная заявка на Биткойн показывает ранние признаки восстановления, новые данные указывают на то, что крупные покупатели вновь поглощают больше BTC, чем производят майнеры — динамика, которая исторически предшествует периодам стабилизации цен или восстановления.
Ключевые выводы
Институциональный спрос на Биткойн теперь на 13% выше, чем суточное предложение, что отмечает первое снижение чистого предложения с начала ноября.
Покупки со стороны корпоративных и фондовых уровней превышают эмиссию майнеров на протяжении трех последовательных дней.
Сдвиг произошел, несмотря на более чем 600 миллионов долларов оттока ETF по спотовому Bitcoin, зафиксированного всего за два дня.
Институты возобновляют чистое накопление Bitcoin
Согласно свежим данным от количественного криптофонда Capriole Investments, институциональные покупатели вновь завоевали доминирование над динамикой ежедневного предложения Bitcoin. В течение последних трех дней институциональные покупки превысили вновь добытый BTC, эффективно снижая обращающиеся запасы на текущей основе.
Это знаменует собой первый устойчивый период поглощения предложения, инициированного институтами, за более чем шесть недель, после продолжительного падения, в ходе которого Bitcoin снизился более чем на 30% от своего исторического максимума октября около $126,000 до недавних минимумов около $80,500.
Хотя текущий уровень спроса остается значительно ниже пикового уровня бычьего рынка, сам разворот примечателен. Данные Capriole показывают, что институциональные покупки в настоящее время превышают ежедневную эмиссию майнеров на 13%, что является ключевым порогом в цепочке, внимательно отслеживаемым долгосрочными инвесторами.
Корпоративные казначейства вновь входят в картину
Возобновившаяся тенденция накопления привлекла внимание к корпоративным казначействам Bitcoin, особенно к компании Strategy, крупнейшему публично торгуемому владельцу BTC в мире. Несмотря на значительное снижение как в цене Bitcoin, так и в оценке акций Strategy, компания продолжает увеличивать свои резервы BTC.
Основатель Capriole Чарльз Эдвардс ранее отметил, что период между максимумами октября и минимумами ноября представлял собой интенсивный стресс в корпоративном ландшафте Bitcoin. Его последний анализ указывает на «сломанный корпоративный маховик», ссылаясь на рекордные скидки к чистой стоимости активов (NAV) среди компаний, владеющих BTC, и растущую задолженность в секторе.
Тем не менее, Эдвардс подчеркнул, что основные показатели сети Bitcoin остаются привлекательными, что предполагает, что институциональные накопления могут закладывать основу для долгосрочного восстановления — хотя краткосрочная волатильность цен все еще не разрешена.
Оттоки ETF сталкиваются со стратегическим накоплением
Возвращение институциональных покупок происходит на фоне значительных оттоков из спотовых Bitcoin ETF, зарегистрированных в США. Данные от Farside Investors показывают, что чистые выкупы ETF составили $635 миллионов с понедельника, подчеркивая постоянную краткосрочную осторожность среди традиционных участников рынка.
Аналитическая компания CryptoQuant описала текущую среду как «рынок в переходе», где краткосрочный пессимизм резко контрастирует со стратегическим накоплением со стороны крупных игроков с убеждениями.
«Это расхождение между институциональными оттоками и убеждением крупных игроков подчеркивает, что Bitcoin колеблется между немедленным стрессом и долгосрочными ожиданиями роста», — написал участник CryptoQuant GugaOnChain в недавнем анализе.
Почему это имеет значение для прогнозов цен на Bitcoin
Исторически, периоды, когда институциональный спрос превышает предложение майнеров, совпадали с:
Снижение давления на продажу со стороны майнеров
Стабилизация после крупных падений
Ранние стадии фаз накопления
Хотя потоки ETF предполагают, что осторожность остается широко распространенной, возвращение чистого поглощения институционального предложения вводит критический противовес к медвежьему настроению. Будет ли эта динамика развиваться в устойчивое восстановление, будет зависеть от макроэкономических условий, тенденций ликвидности и того, будет ли институциональный спрос продолжать расти за пределами текущих уровней.
Пока Bitcoin, кажется, входит в равновесие с высокими ставками — зажатый между краткосрочным стрессом и долгосрочным накоплением.
#BTC
