Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) под председательством Гэри Генслера сталкивается с нарастающей критикой со стороны криптовалютной индустрии и юридических кругов за свою стратегию регулирования цифровых активов преимущественно через судебные разбирательства, а не через четкое нормотворчество.

Суть критики

Критики утверждают, что тактика SEC «регулирования через принуждение» создает враждебную и неопределенную среду для инноваций в Соединенных Штатах. Основные пункты разногласий:

1. Отсутствие четких правил: Главная жалоба индустрии заключается в отсутствии четких, адаптированных правил для цифровых активов. Компании утверждают, что SEC не предоставила работоспособного пути к регистрации и соблюдению норм, вместо этого применяя десятилетние законы о ценных бумагах (такие как тест Хоуи) к новым технологиям без явных указаний.

2. Подавление инноваций: Многие руководители и предприниматели утверждают, что этот подход толкает развитие блокчейна, инвестиции и таланты за границу к юрисдикциям с более четкими регуляторными рамками, таким как ЕС с его законодательством MiCA.

3. Юридическое превышение полномочий: Некоторые судьи и правовые ученые задаются вопросом, превышает ли SEC свои статутные полномочия. Высокопрофильные дела, в том числе против Binance, Coinbase и Ripple, рассматриваются как битвы за определение юрисдикции SEC над криптоэкосистемой. Недавние судебные решения дали смешанные результаты, некоторые из которых поддерживают SEC, а другие критикуют его позицию.

Защита SEC

Председатель Генслер и SEC занимают последовательную позицию: существующие законы о ценных бумагах ясны и достаточны. SEC утверждает, что подавляющее большинство крипто-токенов являются инвестиционными контрактами (ценными бумагами), а платформы, торгующие ими, функционируют как незарегистрированные биржи ценных бумаг. Меры принуждения, с точки зрения SEC, необходимы для защиты инвесторов от мошенничества, манипуляций и рисков на высоковолатильном рынке.

Ответ отрасли и законодательства

Ответ был многогранным:

· Защита интересов отрасли: Такие группы, как Ассоциация Блокчейна и Торговая палата цифровой коммерции, активно лоббируют Конгресс и поддерживают юридические защиты против SEC.

· Действия Конгресса: В Конгрессе ведутся двухпартийные усилия по подготовке законодательства, которое прояснило бы роли SEC и CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами) в регулировании крипто. Судьба этих законопроектов остается неопределенной.

· Судебный контроль: Судебные инстанции стали центральной ареной для этого дебата. Их решения значительно сформируют регуляторную среду.

Смотрим в будущее

Критика SEC подчеркивает фундаментальное противоречие между быстро развивающимся технологическим сектором и традиционной регуляторной моделью. Исход текущих судебных разбирательств и потенциальные законодательные действия определят, примет ли США более структурированную рамку для цифровых активов или продолжит свой текущий путь, ориентированный на принуждение.

Отказ: Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовым или юридическим советом. Регуляторная среда для цифровых активов изменчива и подвержена изменениям.#crypto #article