ФРС только что опубликовала новые макроэкономические данные, и они ХУЖЕ, чем ожидалось.

Системная проблема финансирования формируется тихо, и почти никто к этому не готов.

ФРС уже была вынуждена принять меры.

Баланс расширился примерно на $ 105 миллиардов долларов.

Постоянная кредитная линия (Стандартное репо) добавила $ 74,6 миллиарда долларов.

Ипотечные облигации увеличились на $ 43,1 миллиарда долларов.

Облигации казначейства увеличились всего на $ 31,5 миллиарда долларов.

Это не оптимистичное количественное смягчение.

Это ФРС инъектирует ликвидность, потому что условия финансирования стали более жесткими, и банкам понадобились деньги. Когда ФРС поглощает больше ипотечных облигаций (MBS), чем облигаций казначейства, это указывает на то, что качество обеспечения, поступающего на рынок, ухудшается.

Это происходит только в стрессовых ситуациях.

Теперь рассмотрим еще большую проблему, которую большинство людей игнорирует.

Государственный долг США находится на рекордном уровне.

Не только номинально, но и структурно.

Более $ 34 триллионов и растет быстрее, чем ВВП.

Расходы на проценты, сами по себе, взлетают, становясь одной из крупнейших статей федерального бюджета.

США выпускают больше долгов, просто чтобы погасить существующий долг.

На этих уровнях облигации казначейства больше не являются "безрисковыми".

Они являются инструментом доверия.

А доверие — это то, что начинает разрушаться.

Внешний спрос на долг США ослабевает.

Внутренние покупатели чувствительны к ценам.

ФРС становится покупателем последней инстанции — хочет она этого или нет.

Нельзя накапливать дефициты в триллионы долларов, когда качество обеспечения ухудшается.

И нельзя продолжать притворяться, что это нормально, ни в коем случае...

Я ежедневно изучаю рынок и ищу разнообразные мнения, чтобы предоставить лучшее содержание сообществу.

Кто хочет поддержать.

BNB: 0x32424247bb9684aa0c221225e89368a79a80302d