98% пропустят это и потеряют всё.
Без провокаций, без кликбейта, слушайте.
Трамп только что объявил о новых ТАРИФАХ на Всемирном экономическом форуме.
В то же время Верховный Суд США голосует за полную отмену этих тарифов.
Если вы держите криптовалюту, акции или любые рискованные активы, слушайте внимательно:
Тарифы остаются = УПАДОК
Тарифы отменены = УПАДОК
ЗДЕСЬ НЕТ БУЛЛ-КЕЙСА.
И большинство людей все еще не понимают этого.
Прежде чем мы даже дойдём до тарифов, посмотрите, где уже находится рынок.
→ Индикатор Баффета (Общая капитализация рынка к ВВП) только что достиг ~224%.
Это самый высокий уровень ЗА ВСЕ ВРЕМЯ.
Выше пикового уровня Dot-Com (~150%) и выше, чем вершина 2021 года.
→ P/E Шиллера находится около 40.
Это произошло ТОЛЬКО ОДИН РАЗ за последние 150 лет, прямо перед крахом рынка в 2000 году.
Этот рынок оценен на совершенство.
Он не может пережить даже небольшую неудачу - не говоря уже о торговом шоке.
Теперь здесь начинается опасность…
1⃣ СЕГОДНЯ: ТРАМП В ДАВОСЕ
Трамп выступает на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
Глобальные лидеры, генеральные директора и рынки слушают одно: направление торговой политики.
Любое намек на эскалацию или неповиновение будет воспринято как зеленый свет для волатильности.
И риски уже накоплены.
2⃣ ЭСКАЛАЦИЯ «ГРЕНЛАНДИИ»
10% тарифы на европейских союзников (Франция, Германия, Великобритания и т. д.) должны начаться 1 февраля.
Эти факторы напрямую ударяют по транснациональным компаниям, торгующим на уровне ~22x прибыли.
Ошибаться нельзя НИКАК.
3⃣ КОНСТИТУЦИОННЫЙ КРИТИЧЕСКИЙ МОМЕНТ
Шепоты растут, что Верховный Суд может признать тарифы Трампа по IEEPA НЕЛЕГАЛЬНЫМИ.
Каждый, кто был на рынке достаточно долго, знает, что это означает:
НИКАКИХ ПОЗИТИВНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ НЕТ.
Давайте пройдем через это.
СЦЕНАРИЙ A: ТАРИФЫ ОСТАЮТСЯ (ИНФЛЯЦИЯ + ШОК МАРЖИ)
→ Корпоративные маржи разрушаются.
Компании не могут перекладывать увеличение затрат на 10–20% на уже истощенных потребителей.
Они это поглощают.
→ Напоминание истории: В 2002 году тарифы Буша на сталь уничтожили 200000 рабочих мест в отраслях, использующих сталь - больше, чем вся рабочая сила в сталелитейной промышленности.
Рынки рухнули.
→ В 2018 году простые угрозы тарифов вызвали мгновенные распродажи (CAC 40 упал на 1,7% за один день, Apple упал на 2,6%).
Итог: ожидания доходов на 2026 год примерно на 15% слишком оптимистичны.
СЦЕНАРИЙ B: ТАРИФЫ ОТМЕНЕНЫ (ЮРИДИЧЕСКИЙ + ШОК СОЛЬВЕНТНОСТИ)
→ Бомба возвратов: Если тарифы будут признаны незаконными, правительство США потенциально должно вернуть миллиарды импортерам.
→ Эхо Смут-Хоули: В 1930 году рынки упали на 16% еще до подписания закона - чисто на ожиданиях.
→ Если суды вынесут решение против Трампа, администрация не просто примет это.
Ожидайте Раздел 232, исполнительные приказы или чрезвычайные полномочия для блокировки возвратов.
Рынки боятся юридического хаоса и финансовой нестабильности больше, чем налогов.
Так что выбирайте свой яд:
Торговая война, уничтожающая маржу
ИЛИ
Конституционный кризис с риском неплатежеспособности
Это не сюрприз.
Это известная неизвестность.
Я знаю, что новые инвесторы не хотят это слышать, но после более чем 20 лет на рынках одна истина выделяется:
Розничная торговля молится, чтобы ралли никогда не закончилось.
Профессионалы терпеливо ждут, когда пол будет под ними.
Богатство не создается на эйфории - оно создается, когда страх берет верх.
Я изучал макроэкономику 10 лет и предсказал почти каждую major рыночную вершину, включая октябрь $BTC $ATH .
Подписывайтесь и включайте уведомления. Я опубликую предупреждение ПРЕЖДЕ, чем это попадет в заголовки.
