Что-то серьезное происходит под поверхностью глобальных рынков — и большинство людей не обращает на это внимания.
Страны сбрасывают казначейские облигации США на уровнях, которые не наблюдались годами.
Европа продала 150,2 миллиарда долларов, что стало крупнейшей распродажей с 2008 года.
Индия продала 56,2 миллиарда долларов, что является крупнейшей продажей с 2013 года.
Это имеет значение, потому что казначейские облигации США являются основой глобальной финансовой системы.
Когда крупные игроки продают казначейские облигации, цены на облигации падают, а доходности растут.
Более высокие доходности означают, что деньги становятся более дорогими.
Дорогие деньги приводят к жесткой ликвидности.
И когда ликвидность иссякает, рискованные активы начинают страдать.
Акции и криптовалюты не движутся изолированно.
Они выживают на дешёвом финансировании и легкой ликвидности.
Казначейские облигации также используются как самый чистый залог банками, хедж-фондами и маркет-мейкерами. Когда этот залог ослабевает, учреждения сокращают риски. Вот когда продажи охватывают рынки.
Последовательность всегда одна и та же:
Облигации движутся первыми
Акции реагируют позже
Криптовалюта демонстрирует самые резкие движения
Вот почему стресс на рынке облигаций никогда не бывает "скучным". Это сигнал тревоги.
Что вам следует делать?
Будьте крайне осторожны с кредитным плечом.
Тщательно следите за доходностью казначейских облигаций — именно там буря появляется первой.
Макро давление накапливается тихо, затем резко ударяет. Будьте на чеку.