Bitwise говорит, что это падение может уже быть дном - и настройка кажется знакомой. Цены выглядят слабыми, настроение тяжелое, но данные под поверхностью тихо улучшаются, даже когда $BTC находится далеко от недавних максимумов 📉

В своем последнем рыночном обзоре Bitwise сравнивает сегодняшние условия с первым кварталом 2023 года. Тогда графики были запутанными после FTX, но фундаментальные показатели стабилизировались. Использование возросло, бизнес восстанавливался, а цены последовали позже. Компания утверждает, что четвертый квартал 2025 года показывает тот же вид разрыва.

1. $ETH вниз ~29% в четвертом квартале, в то время как транзакции достигли новых исторических максимумов

2. Криптоакции упали ~20%, даже когда доходы опережали большинство секторов

3. Объем активов стейблкоинов и активность транзакций резко увеличились до новых рекордов

Цены по-прежнему под давлением, но масштаб не исчез. С общей рыночной капитализацией около $2.8T и расширением путей принятия, Bitwise видит стресс - а не коллапс. Исторически, именно там, где формируются долгосрочные минимумы.